库存持续累积 PVC市场如何演绎？

文| 刘天旸

导语：春节假期过后，PVC期货价格再次回落，且库存大幅增加等利空因素发酵，现货市场价格保持弱势调整，后市来看，PVC市场利好利空因素并存，例如成本支撑等利好因素、库存大幅增加，消化仍需一定时间等利空因素。

数据来源：金联创

后市来看，PVC市场利好利空因素并存，例如成本支撑等利好因素、库存大幅增加，消化仍需一定时间等利空因素，而外界宏观等因素仍存在不确定性，故预期短期PVC市场仍是一个震荡调整期，而中长期来看，随着国家政策以及经济大环境好转的提振，对后期PVC市场仍持乐观态度。

以下是影响价格走势的几个因素简析

1、部分PVC企业装置停工或降负荷，仍制约开工率的提升（利好）

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截止202*年2月02日，国内仍有部分PVC企业仍处于停车或降负荷状态，但个别前期降负荷PVC生产企业开工恢复，整体PVC开工率有所提升，开工率约为*1.08%左右。从各地开工来看，华北地区企业开工率在*1.*0%左右，西北地区企业开工率在*2.60%左右，华东地区企业开工率在**.*0%左右，西南地区企业开工率约在*0%左右。

2、库存继续增加，消化需一定时间（利空）

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社会库存：截至（2月06日）华东华南地区样本仓库总库存增加，华东华南社会库存在4*.1万吨左右，环比增加6.*6%。其吉印通东地区样本仓库库存约在*6.1万吨左右，华南地区样本仓库库存约在*万吨左右。

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企业库存：截至（2月06日），本周国内PVC样本生产企业库存增加有所放缓，大约在4*.8*万吨左右，环比提升6.0*%。

*、PVC企业利润仍为负值，成本有所支撑（利好）

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截止2月06日，西北地区原料电石和PVC价格均有所下调，西北电石法PVC企业利润有所提升，但仍为负值，利润估算在-8*8元/吨左右。

4、下游开工逐步恢复中，但拿货谨慎刚需，无大量接货现象（利空）

数据来源：金联创

春节假期，多数PVC下游制品企业停工放假，整体开工率大幅下滑，而随着春节假期结束，尤其是农历正月十五之后，下游制品企业陆续复工中，整体开工提升。截止2月6日，下游制品样本企业统计开工率约在2*.*1%左右。

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