关于江门纸箱包装印刷厂的信息

【摘要】三好同学今天要说的是：一个超级包装印刷买家和它托起来的两个超级包装印刷大佬。这两个大佬有多大？哪一家年营收都在* 0亿元以上。* 0亿+是什么概念？全国10万多家包装印刷厂，一年能做到* 000万元以上产值的也就* 000多家，年营收超过10亿的不过几十家。至于* 0亿+的超级大佬，即使用手指数不过来，加上脚趾应该足够了。这个超级买家和两个超级包装大佬，到底都是谁呢？

堪比苹果的超级包装买家：坐拥11* 个生产基地，一年至少* * 亿包材采购需求

虽然各位老板都是混包装印刷圈的，三好同学还是相信：知道康师傅的要比知道秉信包装、顶正包材的更多。

为什么？因为这位姓“康”的师傅实在名气太大。不仅名气大，卖的东西还很多。如果有哪位老板说，从没买过、用过康师傅旗下的产品，听上去就不太可信。

比如，您可能吃过康师傅的方便面吧？没吃过方便面，可能吃过妙芙吧？没吃过妙芙，可能喝过康师傅的红茶、绿茶、矿泉水吧？没喝过康师傅的饮料，也可能喝过百事、七喜、美年达吧？所以，以卖泡面发家、扬名的康师傅，其实早已成为一个庞大的商业帝国。

这个“帝国”有多大？最新年报显示，2017年康师傅共实现营收* * 9.* * 亿元，同比增长* .07%；归属于上市公司股东的净利润（简称“净利润”）1* .19亿元，同比增长* * .* 9%。说来惭愧，直到十几天前，三好同学才知道：来自台湾，在大陆发家的康师傅，其实是一家港股上市公司。

一个靠卖泡面的，年营收是咱们圈内老大裕同的近* 倍半，行业与行业的差距咋就这么大呢？而且，康师傅这些年的业绩有所起伏。在三四年前，它的体量其实还要更大一些。

比如，201* -2017年，无论从营收，还是净利润来看，康师傅的业绩高点都出现在201* 年：营收为* 72.02亿元，净利润为2* .09亿元。随后，其业绩一路下滑，到201* 年两项指标均达到区间低点，分别为* * * .79亿元、11.* 2亿元。2017年，随着方便面、饮品市场的回暖才实现反弹。

康师傅营收和净利润情况（单位：亿元）

康师傅这么高的营收是怎么搞出来的呢？三好同学扒了扒，康师傅的主要业务分为三部分：方便面、饮品、方便食品。其中，饮品业务体量最大，2017年营收达到* * 7.* * 亿元，在总营收中的占比为* * .9* %；方便面业务体量也不小，营收为22* .20亿元，占比* * .* 7%；方便食品业务营收* .* 9亿元，占比1.* * %。此外，还有少量收入来自其他业务。

2017年康师傅的营收结构

财务数据也许有点枯燥，不妨来看一下康师傅庞大的经营体系。截止2017年，康师傅共有：营业所* * 9个、仓库92个、经销商* * 1* * 家、直营零售商129* * 9家、员工* * 99* 人、生产线* 7* 条、生产基地11* 处。康师傅一家的直营零售商数量就比国内的包装印刷厂还多，说是“商业帝国”不过分吧？

康师傅庞大的商业版图

康师傅大是很大，可跟咱们包装印刷圈有啥关系呢？不仅有关系，关系还很大。其实，懂行的老板一眼就能看明白：康师傅卖方便面、饼干需要纸杯、纸桶、塑料袋吧？卖饮料需要瓶子、标签和瓶盖吧？不管卖什么都需要纸箱纸盒吧？所有这些，都是包装印刷厂的“菜”。

也就是说，作为食品饮料圈的快消品大鳄，康师傅天然就是包装印刷品的超级买家。这个买家有多大？准确的数字不知道，反正至少也有* * 亿元。这个数字是怎么来的？稍后再说。在这里，三好同学要先感叹一下：康师傅简直就是堪与苹果公司比肩的包装印刷买家。

凭什么这么说？在《苹果公司一年在印刷包装上花多少钱？及为什么说令人艳羡的手机盒市场有机会，也暗藏风险？》中，三好曾引用过一个数据：201* 年，苹果公司对包装印刷品的需求约为10.* 7亿美元，合人民币约* 7.* 1亿元。

苹果公司的年营收高达2700多亿美元，对包装印刷品的需求却比康师傅多不了多少。把两者放一起，无损苹果公司的高大形象吧？

康师傅托起的两家包装大佬：秉信纸业、顶正包装

下面来回答问题：康师傅一年至少* * 亿元的包装印刷品采购需求，是怎么推算出来的？很简单，在康师傅2017年的年报中，三好同学发现，它与两家包装印刷企业之间的交易额相当惊人：全年从顶正公司的采购额高达2* .* 2亿元，从一家名为Marine Vision公司的采购额高达19.7* 亿元，加起来是* * .* * 亿元。

顶正的大名，圈内的老板应该有耳闻，它的全称是：顶正印刷包材吉印通 。在2017年的百强榜上，顶正以* 2.90亿元的销售额排行第三，仅次于裕同、合兴。实力相当不一般。需要说明的是，一则这是201* 年的销售数据；二则康师傅的直接采购对象应该是顶正的母公司“顶正（开曼岛）控股吉印通 ”。

可以肯定的是，顶正主要在国内做生意，其优势业务是软包装印刷。比如：各种纸杯、纸桶，以及自立袋、水煮袋/蒸煮袋、盖材、全塑/铝塑复合片材等塑料包装制品。

按照顶正自己的说法，它在国内拥有天津、杭州、重庆、南京四大包装制品生产基地7家工厂，还有一家正在筹备中的广东江门工厂。7家工厂一年就能做到近* * 亿元的销售额，哪一家都不简单。

顶正包材在国内的发展历程及规划

Marine Vision的名字对圈内老板来说，恐怕有点陌生。这是一家在英属维尔京群岛注册的控股公司，旗下拥有17家全资子公司，主要在中国从事纸箱纸盒生产。

三好同学扒了扒，Marine Vision在国内的运营主体应该主要是“秉信环保吉印通 ”。官网显示，秉信于199* 年始创于杭州，目前已经在杭州、重庆、沈阳、武汉、广州、西安、淮安、郑州、哈尔滨、天津、乌鲁木齐、成都、江门共设立了1* 个生产基地。论布局，比顶正还要大。而且，秉信还计划，到2022年在国内布局19家直属生产基地，* 个预印中心。

如此宏大的蓝图，即使在大佬林立的纸箱圈，也没几家可比吧？而且，201* 年，在成都基地投产前，便有报道表示，秉信的纸箱产能将达到2* 亿平方米。恰好，201* 年还有一篇报道说，印刷大佬合兴的纸箱产能已超2* 亿平方米。也就是说，在201* 年前后，秉信的体量与合兴不相上下。

顶正、秉信在包装印刷圈算是大佬，可与康师傅比起来还是要差出几个量级，为什么它们就这么受康师傅的青睐呢？原因很简单：顶正、秉信都是康师傅的关联企业，由康师傅董事长魏应州实际控制。在康师傅的大股东顶新集团内部，顶正、秉信同属于资材事业群，其主要职能就是为康师傅提供配套服务。

201* 年，有台湾媒体曾引用顶新集团有关人士的话表示：纸箱、彩印等产品为大陆第一大厂。如果理解得不错，就是当时的秉信比合兴还要大一些呗？

不管秉信现在有没有合兴大，顶正、秉信在国内印刷圈都是屈指可数的一线企业，还都是康师傅托起来的。比如，201* 年，顶正的销售额为* 2.90亿元。这样的体量在国内软包装印刷厂中，不是第一、第二，也得是前三。而康师傅201* 年从顶正的采购额为* .21亿美元，约合人民币21.29亿元。考虑到税收因素，康师傅在顶正销售额中的占比也稳超* 0%。

秉信整体的销售额未见公开数据。2017年，康师傅从Marine Vision的采购额为19.7* 亿元，即使不是全部，也是大部分去了秉信。所以，只要秉信捎带手再努把力，年销售额超20亿元完全没问题。实际上，按三好同学掐指蒙出来的数据，秉信的年销售额不会低于* 0亿元。

有个不会跑的超级客户有多爽？

以前，三好同学貌似曾说过一句话：每一家包装印刷大佬后面都站着一家或几家大客户。“每一家”当然有些夸张了，但要是改成“绝大多数”，就没什么问题了。

问题是，有大客户挺好，老板们却免不了担惊受怕：这么大的客户，万一丢掉了，窟窿可不是那么好补。所以，在很多上市公司或新三板企业的财报里，一般都有专门提示：大客户依赖风险。

对顶正、秉信来说，康师傅也很大，却不太用担心：它跑了怎么办，因为三家公司本质上是一家人。对康师傅的老板来说，给顶正、秉信多少订单，让它们赚多少钱基本上相当于把钱从“左兜”掏到“右兜”，影响不大。当然了，作为上市公司，还是要在监管框架内行事的。

有了康师傅这样不会跑的超级客户，顶正、秉信得到了什么好处？首先，不用为订单发愁，因为他们本来就是为满足康师傅的配套需求应运而生的。先有订单，再有工厂，还愁个啥？其次，没有了订单之虞，就可以一心一意做工厂、搞研发，把产品、质量搞好。第三，如果有余力，还可以到市场上揽点单子，赚点零花钱。对那些完全靠竞争，甚至血拼过活的软包厂、纸箱厂来说，这样的从容谁能有？

下面不妨看看，近些年，顶正、Marine Vision（秉信）从康师傅拿到了多少订单。如下图所示，201* -2017年，顶正从康师傅拿到的订单从未低于20亿元：201* 年最低，也有21.29亿元，201* 年最高为2* .0* 亿元。Marine Vision（秉信）从康师傅拿到的订单在1* 亿-20亿元之间：201* 年最低，为1* .2* 亿元，2017年最高为19.7* 亿元。

* 年时间，顶正、Marine Vision（秉信）分别从康师傅那里拿到了90.* * 亿元、71.0* 亿元的订单。在包装印刷圈，一家客户一年就能豪掷一二十个亿的订单，估计也就还有苹果之于裕同了吧？

顶正、Marine Vision（秉信）从康师傅获得的订单量（单位：亿元）

对顶正、Marine Vision（秉信）来说，不仅已经获得的订单十分可观，未来的订单也稳定可期。

作为上市公司，康师傅对重大关联交易会依规披露，还会制定、调整采购额上限。比如，201* -2020年，康师傅对顶正的采购额上限分别为27.00亿元、* 1.00亿元、* * .00亿元；对Marine Vision（秉信）的采购额上限分别为22.0* 亿元、2* .* * 亿元、2* .* 0亿元。从实际情况看，康师傅的采购额一般不会触及上限，但也不会差得很多。

康师傅从顶正、Marine Vision（秉信）的采购额上限（单位：亿元）

为什么对顶正的上限都是整数，对秉信的上限还有零头？其实，对秉信的上限原来也很整。只是由于纸价上涨，康师傅于2017年调高了限额，才变成这个样子。

说了这么多，是不是意味着：有了不会跑的超级客户，顶正、秉信就完全不用发愁了呢？也不是。

一来老板对它们其实也有期望。比如，在服务好康师傅的同时，再从市场上多拿点单子。二来康师傅自身的业务也难免有波动。就像前两三年康师傅营收下滑，顶正的订单量就多少受到一些影响。三来即使康师傅的业务相对稳定，随着其生产布局的变化，顶正、秉信旗下每个生产基地能分到的订单貌似也有波动。

以天津顶正为例，2007-201* 年9年间，其营收、利润总额波动明显。在201* 年之前，营收基本上保持了正增长，由2007年的* .7* 亿元增至201* 年的12.2* 亿元。201* 年后，快速下滑，两年跌掉了* 亿多，降至* .7* 亿元。在此期间，其利润总额于2012年达到顶点，为2.17亿元，利润率高达20.* 7%；低点出现在201* 年，为* * 2* 万元，利润率为* .* 0%，波动还是很大的。

天津顶正的主要经济指标（单位：万元）

这么多数据哪来的？从历年百强榜上扒下来的。说来很有意思，顶正作为一个整体上榜应该是2017年，但其旗下的公司却不时在榜单上现身。

200* -201* 年，天津顶正年年上榜，数据最完整。重庆顶正上榜* 次，杭州顶正上榜1次。其中，201* 年百强榜，杭州、天津、重庆三大顶正，外加杭州秉信同时上榜，在印刷圈也算是创了一个纪录。

201* 年，* 家企业分别实现营收10.* 1亿元、* .7* 亿元、* .* 0亿元、* .91亿元，合计29.* 7亿元；利润总额1.0* 亿元、* * 29万元、7* 9* 万元、* 7* * 万元，合计2.* 7亿元。实力相当不一般吧？

201* 年三大顶正及杭州秉信的营收和利润情况（单位：万元）

有一家不会跑的超级客户有这么多好处，就没有什么不太好的吗？当然也有。比如，顶正、秉信与康师傅基本是“一荣俱荣、一损俱损”的关系。

由于以内部配套为主，相对而言，其拓展市场的需求可能不会那么强烈，拓展市场的“狼性”也不像经过红海血拼的企业那么充足。所以，万一哪一天，康师傅的业务出现大的波动，要靠自己在市场上找饭辙就会有挑战。

当然了，这种万一也只是万一。各位老板说呢？

（来源：印刷企业家，作者：王三好，文章经授权转载。）