连续8日被减持！“纸茅”中顺洁柔挑战重重：囿于高价原料，净利润持续下滑
因频频改换高管而备受外界存眷的中顺洁柔(002***.SZ)，正在面对新的挑战。
*2月8日，中顺洁柔被深股通减持2*.*2万股。据悉，那已是其持续8日被深股通减持，共计*29.8*万股，最新持股量为*07*.9*万股，，占公司A股总股本的*.8*%。
与此同时，中顺洁柔还在近日发布《20*8年股票期权与限造性股票鼓励方案》预留部门的限造性股票第三个解锁期解除限售的提醒性通知布告，此次预留部门的限造性股票解锁数量为78.*7**万股，占公司目前总股本的0.0*%，解除限售日期为*2月2日。
“深股通对中顺洁柔减持股份，有可能与其限造性股票即将解除限售、高层呈现变更等因素有关。”艾媒征询CEO兼首席阐发师张毅向时代周报记者暗示。
“关于企业来说，每一波员工期权解除限售都是一个庞大的挑战，容易呈现企业办理团队或骨干的去职现象，那是本钱市场合存眷的一点。”他进一步解释道。
近两年，中顺洁柔高层变更频繁，仅在2022年，已有*名高管发作变更。另一方面，陪伴纸浆原料价格飙升，素有“纸茅”之称的中顺洁柔业绩持续下滑，股价也接连跳水。
截至*2月9日收盘，中顺洁柔报*2.*7元/股，市值***.*2亿元，较202*年*月更高股价**.02元/股已跌超**%。
针对股东减持及企业运营问题，*2月*日，时代周报记者联络中顺洁柔董秘办，截至发稿未获回复。
市值曾超**0亿元
中顺洁柔的开创人邓颖忠，现年已经7*岁。
邓颖忠出生在广东中山一个农人家庭，据此前承受采访的材料，他**岁停学，靠看牛赶鸭为生。几年后，又辗转参加一家造纸厂，进修造纸手艺，那也为后面的创业奠基根底。
*979年，邓颖忠带着从村里借的*00元，承包了其时次要消费水泥纸袋、接近破产的顺德容桂镇乐新纸厂，和仅有的*个工人造做水泥包拆纸，走向创业之路。
*年后，那家不起眼的小厂纯收入近万元，邓颖忠因而赚到了创业阶段的第一桶金。随后，他将目光由工业用纸转向市场更为普遍的生活用纸，并在*0年后注册“洁柔”商标。
*999年，中顺洁柔的前身中顺纸业成立，从包拆纸消费加工正式转型为生活用纸消费，开展成为集研发、消费、销售为一体的生活用纸头部企业。
20*0年，中顺洁柔胜利登岸A股市场，并在*年后将其生长股气量展露无疑。20**—2020年，中顺洁柔净利润增速均在两位数以上，更高到达*9*.27%。因其发作的高生长性，业内将其称为“纸茅”。
近年来，受疫情影响，消费者对安康生活空前重视，纸巾、洁面巾等产物销量起飞，中顺洁柔也因而吃了一波盈利。
图源：图虫创意
据财报，2020年，中顺洁柔实现营收78.2*亿元，同比增长*7.9*%；归属于上市公司股东净利润9.0*亿元，同比增长*0.02%，收利双丰收。
202*年*月，其股价登至高点**.02元/股，市值超**0亿元。那也是迄今为行中顺洁柔的更高股价。
202*年*0月，胡润研究院发布《202*年胡润百富榜》，邓颖忠家族以***亿元人民币财产位列第*2*位，在中山十豪富豪排行榜中位列第三。
就在企业蒸蒸日上之时，邓颖忠却做了一个让业内讶然的决定——功成身退，将中顺洁柔带头人的位置“让给外人”。
净利润持续下降
202*年*月，邓颖忠递交书面告退陈述，申请辞去中顺洁柔董事长职务，告退后仍在公司第五届董事会担任董事、战略委员会主席职务。与此同时，邓颖忠大儿子邓冠彪于同年*月底辞去总裁、总司理职务，但仍保留在公司副董事长、战略委员会委员的职位。
而新任中顺洁柔董事长兼总司理的，是前银行业高管、本年*2岁的刘鹏。
对此，*月底中顺洁柔与投资者交换回应称，办理层变更是基于对公司将来战略开展规划考量，进一步推进职业司理人轨制系统，持续完美公司治理构造而退出公司日常办理，但仍会在战略开展层面继续指点公司开展。
此番“易帅”，被邓颖忠定义为“去家族化办理”。他在承受中山日报采访时暗示，告退并非退休不干了，将更专注于做公司战略，谋划公司久远开展，做公司的“灵魂人物”。
而关于邓冠彪的告退，邓颖忠则暗示“是我对他有更高的要求，希望他可以专注公司战略开展”。
事实上，邓颖忠尤为重视家族传承，中顺洁柔也不断对外自称“家族企业”。
邓颖忠有邓冠彪、邓冠杰两个儿子。此中，大儿子邓冠彪不断被邓颖忠予以厚望，走的也是接班人培育道路。
与从下层岗位做起、一路“打怪晋级”的其他企业“二代”差别，200*年，2*岁的邓冠彪从日本留学回国后便担任中顺洁柔副总司理一职，短短*年，便晋升为总司理，在总司理岗位上待了一年后，又转任分担投资营业的副董事长。
对此，邓颖忠也曾向媒体暗示，此举是想让儿子对公司整体情况有所领会，假设本身实的因不测而去，他能较快掌控全面工做，公司不至于出乱子。
据公开材料，邓冠彪曾任中山市中顺纸业造造吉印通董事、副总司理，中顺洁柔董事、总司理，20**年至今担任中顺洁柔副董事长，20**年起担任中顺洁柔总司理。
本年*月，邓冠彪正式出任中顺洁柔总裁，然而在位仅仅2个月便颁布发表告退。告退的实在理由外界不得而知。
现在，“易帅”还没满*年的中顺洁柔，却遭遇业绩滑铁卢。
据202*年财报，中顺洁柔营业收入达9*.*0亿元，创汗青新高，同比增长**.9*%，但净利润下降了**.8*%，为*.8*亿元。
那是中顺洁柔自20**年以来初次净利润下降。公司解释称，陈述期内，公司产能有效释放、渠道建立进一步完美、销售额增加。同时，国际原质料价格上涨，包材价格上涨，公司消费成本上升，市场费用投入增加，招致盈利下降。
早在202*年第二季度，中顺洁柔净利润便已呈现下滑。
财报显示，中顺洁柔202*年上半年净利润下滑*0.0*%，三季度下降**.72%；2022年，三个季度净利润别离同比下滑*0.82%、*0.**%、*9.**%，已持续六个季度大幅下降。
值得留意的是，到2022年，中顺洁柔营收也呈现下滑。
2022年三季度，中顺洁柔实现营业收入**.**亿元，同比削减2.**%。此中，第三季度营收为*7.**亿元，同比下降**.8*%，中顺洁柔将其归因为受产物提价战略、渠道构造调整、产物构造优化等因素影响。
高管频频去职
做为纸企，中顺洁柔业绩下滑，与原质料价格上涨不无关系。
卓创资讯数据显示，2022年一季度国内木浆均价为***7元/吨，环比202*年第四时度上涨*9.*%。
持续高企的原料价格，关于国内纸企而言无疑是庞大的挑战。
财报显示，中顺洁柔消费用次要原质料为纸浆，公司消费耗用的纸浆成本占公司消费成本的比重为*0%～*0%。因而，公司面对纸浆价格大幅度颠簸的风险。
为缓解成本端承压，产物提价成了不贰之举。中顺洁柔曾在承受机构调研时透露，目前公司产物综合吨售价有明显提拔，处于合理程度，确保公司连结有合作力的毛利程度。
不外，提价并不是长久之计。中顺洁柔正积极采纳应对办法。
好比，中顺洁柔已拥有整套应对纸浆价格颠簸的机造和专业的纸浆采购团队；公司通过与消费规模大、林木资本储蓄丰硕和消费手艺先辈的大型纸浆供给商签定持久供货合同，以包管原质料采购不变，现已成立了全球性的采购收集，在欧洲、北美洲、南美洲等多个地域均有采购。但详细效果若何，尚未可知。
另一方面，换帅后的业绩挑战也影响着企业人事情动，中顺洁柔正面对高管频频“出走”的现状。
202*年*月、7月、*0月，联席总裁戴振吉、监事李佑全、董事会秘书兼副总裁周启超、副总裁叶龙方先后告退。此中，戴振吉与叶龙方暗示，告退后不再担任中顺洁柔任何职务。
2022年，那波“去职潮”仍未休行。据中顺洁柔通知布告，*月2*日，刘金锋申请辞去公司董事、提名委员会委员、副总裁职务，告退后仍在公司担任其他职务；*月**日和**月2日，邓雯曦、李肇锦先后申请辞去副总裁职务。
“上市头部企业高管去职，或许与企业鼓励系统已经不适应企业目前开展情况有关，收入情况是最次要的问题。”张毅阐发道。
股价业绩下滑，高管频繁改换，就在中顺洁柔内患重重的同时，其行业地位也朝不保夕。
高增速曾经是中顺洁柔更大的亮点，但跟着企业规模体量增大，那一优势不再明显，与头部“强敌”恒安国际（0*0**.HK）、维达国际（0****.HK）的差距也愈发闪现。
那一落差间接表现在业绩上。
据财报，202*年，恒安国际营业收入为207.9亿元人民币，维达国际营收为*8*.7*亿港元（约人民币***.**亿元），别离为中顺洁柔的2.27和*.82倍，营收增速也均在其之上，但净利润下滑的幅度未超越*0%。
张毅建议，中顺洁柔能够通过提拔办理层和通俗员工层整体的鼓励系统，加强企业凝聚力，此外，还应在市场营销、产物研发上下功夫。
“从市场营销角度来说，企业应该加大产物在市场上的立异营销力度，走出本身与竞品差别的优势。另一方面，研发是关乎企业将来开展关键的一环，若何加强研发规划，让企业更具备合作力，也是企业需要投入改良的处所。”他提议道。
