粉笔2024中期业绩:净利润大涨240.9%,AI带动降本增效
8月23日,粉笔(02469.HK)发布2024年中期业绩报告。截至2024年6月30日,粉笔实现营收16.3亿元,与去年同期基本持平;净利润为2.8亿元,同比大涨240.9%,经调整净利润3.5亿元,同比增长21.2%,上市以来粉笔连续三份财报净利润保持快速增长,盈利能力亮眼。
粉笔创始人、CEO张小龙表示,粉笔将会继续努力,在做好品质基础上,平衡好产品质量和收入规模关系,始终把品质和效率放在第一位,同时持续加大对教研技术投入,尤其是AI技术的投入。
“我们坚信对于教育培训类产品,把品质做好一定会带来市场占有率和收入规模增加,这种收入才是健康可持续有口碑的收入。只要坚持做正确的事,一定会迎来品质规模利润的良性循环,以此回报各位用户和投资人对我们的支持和信任。”
1、毛利率、净利率吉印通提升,发展稳健向好
2024年,“稳就业”依旧是主旋律之一。据信达证券分析,国考+省考招录人数稳定增长,报名人数弹性更强,2024年国考通过资格审查人数同增21.3%,实际参加考试人数同增47.7%,省考报名人数同增13.1%,在当前的就业环境下,公考热情有望持续提升。
考生参培需求预计持续释放。从公告披露数据来看,作为行业头部企业,粉笔各项业务有序发展。截至2024年6月30日,粉笔平均月活跃用户为920万。据粉笔介绍,OMO模式已经在其小班课程产品中全面普及,充分整合线上线下优质教育资源,为用户提供多元的产品选择,和更具个性化的学习体验。依托坚实的用户基础和优越的产品力,粉笔业务潜力有望得到进一步开发。
2024年上半年,粉笔毛利为8.8亿元,同比增长3.2%,毛利率从去年同期的50.9%增加至54.2%;净利润率为17%,去年同期为4.8%,增幅显著,体现公司产品市场竞争力增强,盈利水平保持强劲增长。2024年上半年,粉笔整体师均收入贡献为51.8万元,经营效率不断提升。
此外,报告期内,粉笔图书业务实现收入2.5亿元,在总营收中占比与去年同期持平,为用户提供更全面的服务的同时,也保证了收入的多样性。
2、AI应用加速落地,锁定优势地位
2024年,粉笔锚定科技创新,人工智能研发再上一个台阶,推出了首个职教领域垂域大模型,并落地应用粉笔AI老师,不断提升自身技术竞争力,为下半年业绩增长提前锁定发展空间。报告期内,粉笔研发开支为1.1亿元。
财报显示,得益于人工智能技术及其他在线技术赋能大幅提升授课效率,2024年上半年,粉笔收入成本为7.5亿元,与去年同期的8.3亿元相比缩减了9.6%。尤其是培训服务相关成本,缩减了11.6%至5.8亿元。粉笔AI应用已经融入教研、教学、运营的各环节中,在面试点评、笔试辅导、客服等领域提供支持。
在AI助力下,粉笔行业优势地位凸显。据介绍,2021年2月,一位精品班辅导老师同期可以服务40人左右,目前,一位老师同期最高可服务150人,效率提升可达275%。不光是效率,用户体验也随之提升。在预测分功能辅助下,2022年省联考行测到2024年省联考行测,精品全程班用户对应提分涨幅可以达到40%。
据媒体报道,粉笔AI矩阵还在不断扩展,包括申论AI老师、面试AI老师以及事业单位、教师项目的AI老师在内的产品正在开发中,有望成为业绩发展新的曲线。
在坚定技术投入的基础上,粉笔始终对长期增长前景充满信心。今年5月,粉笔公布了一项回购计划,预计在2025年5月12日前不时在公开市场上购回价值总额不超过3亿港元的公司普通股。据悉,截至2024年8月9日,粉笔已回购并注销普通股5423万股,累计回购金额约2.3亿港币。
粉笔表示,预计公司的收入可以稳健增长,在维持高质量教学品质的前提下,利润率和运营效率仍有进一步优化的空间。粉笔发展前景也获多家机构认可,天风证券、信达证券、方正证券、国泰君安等均给予粉笔“看好”“推荐”等评级。