AI公司的陷阱
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Headline
上证银行板块市值占比创多年新高
中国全社会用电量创历史新高
中国证券行业薪酬与股市表现密切相关
人民币国际支付份额创新高
吉印通净利润超预期但营收增长乏力
网易季度净利润远远不及预期
美国首次申请失业金人数增加
美国二手房销量创13年新低
AI公司财报数据显示商业化难度加大
美国小盘股表现与企业信心相关
美国ESG债券发行量大幅下降
得克萨斯州成美国金融新中心
欧元区消费者信心指数下滑
德国碳排放强度高于西欧其他国家
欧洲天然气储备提前达标
日本女性劳动参与率创新高
全球企业违约事件略有减少
中国
1.上海证券交易所上市的全部A股中，银行板块总市值占比达到26.5%，为2020年6月以来的最高水平。
来源：边际Lab | FinGraph
2.能源局数据显示，中国7月全社会用电量9,396亿千瓦时，同比增长5.7%，增速较6月轻微放缓，但创下历史月度数据最高纪录；此前统计局口径下的规模以上工业发电量也创下历史最高纪录。
来源：边际Lab | FinGraph
3.通过对44家A股上市证券公司的薪酬分析显示，中国证券行业的薪酬与股市表现密切相关。
来源：Gavekal Dragonomics
4.环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)最新报告称，今年7月人民币国际支付份额由6月的4.61%升至4.74%，创出有数据纪录以来新高，也是连续九个月在4%上方；同时国际支付排名第九个月维持在全球第四。
来源：边际Lab | FinGraph
5.吉印通公布上季度财报，当季营收同比下降0.4%，至339亿元人民币，预期为341亿元人民币；净利润为55亿元人民币，高于预期的50.6亿元人民币。
来源：边际Lab | FinGraph
6.网易公布第二季度营收为255亿元人民币，同比增长6.1%，分析师预期为261.2亿元人民币；当季净利润同比下降18%，至67.6亿元人民币，低于分析师预期的72.4亿元。网易称，当季净汇兑损失是利润下降的原因。网易在美国上市的ADR隔夜下跌超过11%。
来源：边际Lab | FinGraph
7.尽管全球贸易格局不断变化，但中国在世界港口中的主导地位依然稳固。根据劳氏船级社发布的《2024年百大港口》报告，2023年中国在全球百大港口集装箱吞吐量中的份额升至41.3%，较十年前的36.6%显著增加。
来源：Bloomberg
美国
1.根据美国劳工部周四公布的数据，在截至8月17日的一周，首次申请失业金人数增加4,000人，至23.2万人。截至8月10日当周，持续申请失业金人数小幅上升至186万人。
来源：Bloomberg
2.全美房地产经纪人协会(NAR)周四公布的数据显示，7月二手住宅销量环比增长1.3%，至折年率395万套，为2010年以来最低的同月增速。自美联储于2022年初开始加息以来，美国住房市场的销量大幅减少。NAR的报告还显示，7月售价中值同比增长4.2%至422,600美元，创下NAR同月数据的纪录高位。
来源：Bloomberg
3.人工智能（AI）行业的大规模投资正在推动AI相关公司的利润增长，特别是在AI基础设施领域（如英伟达），其利润和资本支出大幅增加。然而，AI实施公司（如IBM、Adobe）的利润增长却正在放缓，这反映出AI商业化的难度正在加大。因此，AI板块未来的盈利增长可能更加依赖于上游AI基础设施公司的表现。
来源：WSJ
4.历史数据显示，美国小盘股的相对表现通常与小企业信心的提升密切相关。
来源：Paulsen Perspectives
5.目前美国私营部门的金融资产价值是GDP的6.0倍，接近2021年6月创下的6.3倍的历史高点。这一比例远高于20世纪80年代至90年代初全球化加速前的2.5至3.5倍区间。
来源：美国银行
6.尽管全球ESG债券市场持续扩展，美国公司的参与度却显著下降。2024年截至8月中旬，美国公司仅发行了182亿美元的ESG债券，这是自2019年以来的最低水平。这一现象与其他投资级公司债券销售激增形成鲜明对比。
来源：Bloomberg
7.下图显示了美股市场上对冲基金最集中的十大持股。
来源：CNBC
8.美国得克萨斯州达拉斯-沃斯堡地区正在迅速成长为美国的重要金融中心。自1990年以来，德克萨斯州的金融和保险业就业人数持续增加，已超越纽约。高盛、摩根大通、富国银行等金融巨头在该地区大举扩展业务，其中高盛正在达拉斯建造大型办公楼群，将为当地带来5000个就业岗位。得克萨斯州的低税率、良好的交通基础设施和家庭友好环境吸引了大量移民，进一步推动了该地区金融业的繁荣。
来源：Axios
9.美国能源信息管理局（EIA）报告显示，上周美国国内天然气库存量比五年平均水平高出约13%，导致天然气价格下跌超过5%。
来源：WSJ
10.由于得克萨斯州气温飙升，电力需求激增，8月20日得州电网负荷达到了85,559兆瓦，创下了历史纪录。这导致电价飙升至两周新高，特别是在太阳能供应减少的傍晚时分。
来源：Bloomberg
欧洲
1.欧元区8月消费者信心指数下滑至-13.4，低于7月的-13及分析师预期的-12.6，结束了此前持续六个月的增长势头。
来源：Bloomberg
2.欧洲央行周四公布的数据显示，第二季度协商薪酬同比增长3.6%。低于前三个月的4.7%，与分析师的预期基本一致。薪酬数据作为欧洲央行利率决定的重要参考，上季度数据的明显回落强化了欧洲央行下月继续降息的理由。
来源：Bloomberg
3.德国迅速退出核能加剧了该国化石燃料的使用，进而推高了碳排放。目前，德国的碳排放强度明显高于西欧其他国家。
来源：金融时报
4.近年来，意大利的入籍人数显著增加，2022年达到了约20万人的历史新高。欧洲央行表示，意大利是欧洲经济基础最薄弱的国家之一，需要通过鼓励移民来应对人口老龄化和推动经济增长。然而，意大利政府内部对入籍政策存在分歧，意大利的国籍法仍然是欧洲最严格的。
来源：Bloomberg
5.欧洲的天然气储备已提前两个月达到冬季水平，截至8月19日，天然气库存已达容量的90%，超出欧盟设定的11月1日目标。这一充足的库存有助于缓解近期因供应风险导致的价格波动。
来源：Bloomberg
亚太
1.今年8月的市场暴跌后，外国投资者开始成为日本股票的净卖家，这是今年以来的首次。尽管如此，抛售主要集中在期货方面。年初至今，外国投资者累计卖出了5.4万亿日元的股票期货，但同时买入了3.8万亿日元的股票现货。
来源：Bloomberg
2.2014年，日本推出经济政策旨在通过提高女性在企业中的参与度来增加劳动力数量，从而推动经济复苏。随着政策的实施，日本25-39岁女性的就业参与率在2022年达到了81.5%，首次突破80%。到2024年，女性劳动参与率更是创下了历史新高，达到55.1%。
来源：边际Lab | FinGraph
新兴市场
由于投资者担心即将到来的总统选举可能会推迟与债权人达成的债务重组协议，斯里兰卡的美元债券自6月中旬以来持续走低。斯里兰卡2030年到期的美元债券价格已跌至55美分以下。
来源：Bloomberg
全球
1.2024年至2026年期间，全球各地区上市企业的每股收益（EPS）增长共识预期整体趋均于增长。2024年，新兴市场（EM）企业以23%的预期增速显著领先，美国企业在2024年和2025年的预期增速分别为10%和15%。相比之下，英国企业的增长预期较为保守。
来源：施罗德
2.根据标普全球的报告，2024年截至7月底，全球有87起违约事件，比上年减少4起。其中超过一半的违约是因为公司发生了不良资产交换。不良资产交换通常是公司为了避免破产、改善流动性或管理债务到期现金流而提出的重组协议。从地区来看，欧洲的违约事件增至26起，创下2008年以来的最高纪录，而美国的违约事件为52起，比去年减少了8起。
来源：Bloomberg
3.下图显示了1995年以来全球风险投资在不同技术领域的集中趋势。人工智能（AI）最近10年来不断吸引大量投资，并在2023年达到了新高，占所有风险投资资本的四分之一以上。相比之下，移动技术的投资占比在2014-2015年达到高峰，此后一直在下降。
来源：摩根士丹利
加密货币
随着加密货币行业努力与传统金融建立联系，稳定币在金融市场中的影响力逐渐扩大，Tether Holdings Ltd.已成为美国国库券市场的重要参与者，其持有的国库券总额约为810亿美元，占市场总规模的1%左右。尽管如此，与货币市场基金持有的2.4万亿美元国债相比，Tether的影响仍然较小。
来源：Bloomberg
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