注意：用的是倒叙法！
458 游客8137 问 向董事长:张平提问：股改方案通过后,公司如何保证小股东利益?
董事长:张平 答 股改方案通过以后，大股东和小股东的利益将会达到高度一致。公司将对所有的股东的利益负责。谢谢！
游客8340 问 向董事长:张平提问：请问股权分置方案还有修改的商量余地吗?如果没有修改的可能,召开这个沟通会也没什么实际意义了,您说对吗?
董事长:张平 答 公司高管怀着诚意征集投资者对方案的反馈意见，切实保护投资者权益。
357 游客6044 问 向董事长:张平提问：实际跟相当于是两个概念，我们没得到利益，您绝对是--白条顶库的做法。
答 注资和送股都不是白条，而是对上市公司发展起到重大支持作用的对价支付。谢谢。
363 游客153 问 向董事长:张平提问：这个方案送股少，股民未得到直接的补偿，是不是有点小器
董事长:张平 答 对于流通股东而言，得到的是现实的股份补偿、被垫高的股东权益以及一个拥有长远健康发展能力的上市公司。谢谢。
161 游客5903 问 此次公司股权分置改革方案的基本原则是什么？
董秘:黄鸿源 答 本次公司股权分置改革方案遵循以下几条基本原则：
第一、符合《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》、《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》、《上市公司股权分置改革管理办法》、《国务院国资委关于国有控股上市公司股权分置改革的指导意见》以及其他现行法律、法规的要求；
第二、着眼于上市公司长远发展，切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益；
第三、体现“三公”原则，兼顾非流通股股东和流通股股东利益。谢谢！
353 游客2415 问 向董事长:张平提问：请问董事长,你觉得这次股改贵公司能够成功通过的可能性大吗?
董事长:张平 答 我们真诚期望投资者与市场的理解与支持。谢谢。
660 游客6387 问 向总经理:李淼提问：本人持有4万股江西长运，请管理层不要拿一些空洞无用的话来糊弄流通股东，谁都不是傻瓜，
总经理:李淼 答 希望我们能够真诚的进行沟通，我们会把股东的意见反馈到市政府相关部门，非常希望得到您的理解和支持。谢谢！
游客5809 问 向总会计师:朱慧琴提问：公司的现金流量是否充沛？
总会计师:朱慧琴 答 公司的现金流比较充沛。谢谢！
455 游客3966 问 向董事长:张平提问：截止到2004年度12月31日，江西省GDP全国排名为16位，作为区域内最大的长途客运商，其省内市场占有率已经达到80%以上，长运的发展已经面临市场瓶颈，请问：长运如何突破市场瓶颈？
董事长:张平 答 这正是公司发展战略要解决的大问题。非常感谢您对我们公司发展的关心，也愿意和您共同探讨这个问题。谢谢！
347 游客7263 问 向董事长:张平提问：目前披露的方案是否是最终方案？还是想探投资者的底吧?
董事长:张平 答 本阶段的主要任务是征询投资者反馈意见和市场反映，以便对最终方案形成提供科学依据。谢谢。
356 游客3656 问 向总经理:李淼提问：看了公司的股权分置改革方案,我认为极大的不公平,我想请问你们现在那么高的净资产是谁的贡献?
总经理:李淼 答 公司的净资产越高，投资能力也越强，也体现了公司的竞争能力和公司的价值，这对公司、对股东都是有利的。谢谢！
350 游客1133 问 向董事长:张平提问：请问董事长,你觉得多送一点股给股民好，还是少送一点好?
董事长:张平 答 谢谢您的提问。首先，作为上市公司我们希望对流通股东以及投资者进行充分的权益保护；其次，最终对价水平并非由上市公司决策，我们会将股民和投资者的意见及时反馈给相关决策部门，希望能实现多方面共赢。谢谢
135 游客5903 问 2、对价比例是否还有提高的可能性？
保荐嘉宾:孙炜 答 修改后的对价方案将在充分与广大流通股股东沟通后及时推出.谢谢!
442 游客5809 问 向董事长:张平提问：不要总让我们理解支持公司，你们是否也理解支持一下我们中小投资者！？
董事长:张平 答 公司是全体投资者共同有拥有的公司，公司高管人员和全体员工一直在尽心尽力地为公司创造价值。谢谢！
427 游客3966 问 向董事长:张平提问：从数据显示，公司目前控股的公司超过10家，在众多的公司中，与公司主营业务相关且能形成协同效应的公司6家，但从实际运营的效率来看，长运股份与其他子公司的整合效果并不明显，请问：整合效果不明显的主要原因是什么？
董事长:张平 答 主要原因是财务报表的披露时间比较滞后.比如并购马鞍山客运等项目,并购完成的时间在05年度第三季度以后才结束.实际整合的效果是明显的,比如整合后,车辆的集中采购与维护就使公司的运营成本降低很多.谢谢！
394 游客501 问 向董事长:张平提问：什么时候出最终方案?
董事长:张平 答 根据股权分置改革管理办法的有关规定，首次披露方案有十天的沟通期，在沟通期内如果能够和相关流通股股东达成一致将按时推出调整后的股权分置改革方案作为最终的方案。谢谢！
148 游客450 问 向董事长:张平提问：你们的方案是不是太浆糊了。有钱送作公积金，为什么不直接送给流通股东？你们这么作的目的是不是打算挪用公积金？？？还是公司已经产生亏损，打算用公积金来直接弥补？
董事长:张平 答 江西长运经营状况良好，现金流稳定。本次大股东对价所注入资金将用于公司良性发展和对外收购，且此过程并涉及任何关联交易。我们会秉承公开、公正的原则及时向投资者披露。谢谢。
431 游客6544 问 向董事长:张平提问：职工股也可获得对价吗?好象不公平
董事长:张平 答 本公司的职工股已于2005年7月份上市流通，已经是流通股的一部分，本次股改也属于获得对价的流通股股东。谢谢！
303 游客7387 问 为什么不承诺06、07年度公司的净利润增长较05年增长20％，06、07的分红比例不得低于净利润的50％
保荐嘉宾:孙炜 答 对任何一个公司来讲,未来的发展多多少少会存在着一定的不确定性,但公司的管理层会尽自己最大的努力来经营这个公司,同时进一步提高分红比例来回馈广大流通股股东的支持和厚爱.谢谢!
443 游客5903 问 向董事长:张平提问：中国现在的宏观调控对你们公司财务有什么样的影响？影响很大吗?
董事长:张平 答 中国现在的宏观经济形势对我们公司的发展有利。我们对公司财务状况继续向好，很有信心。谢谢！
317 游客9798 问 向总经理:李淼提问：既然说改革后公司全体股东价值取向趋于一致,公司准备采取什么措施来提升股价?
总经理:李淼 答 股权分置改革以后，公司的业绩表现将体现在市值方面，公司管理层将以提升公司市值为业绩表现。围绕公司发展战略，一方面抓好生产经营，另一方面搞和资本运作，使公司能够得到长足的发展，为股东创造更高的回报
。谢谢！
380 游客9083 问 向董事长:张平提问：公司上市以来,股价持续下跌,投资者损失巨大,公司最终确定的支付对价是否对流通股股东有足够补偿?
董事长:张平 答 公司本次股权分置改革所支付的对价用于协调两类股东权益并轨时的利益流通，而非二级市场的投资收益补偿。谢谢。
游客9845 问 向董事长:张平提问：很多公司都说证券市场是一个很好的资本平
台,请问您是怎么看待这个平台的含义的,是不是可以一再地从市场上圈钱而不需
要支付利息?
董事长:张平 答 的确！证券市场是一个很好的资本平台，但是，股权分置改革
完成后的上市公司融资将更加考虑到公司未来发展的实际，慎重对待再融资，慎
重选择投资项目。因为股权分置改革后的资本市场，衡量一个上市公司的价值是
公司的股票市场价值总值，而不是公司的净资产总值，因此再融资如果不获得市
场的认同，其股票市场的价格也将下挫，从而影响公司管理层经营业绩的考核。
应该说股权分置改革后的上市公司再融资，是真正意义上的再融资。谢谢！
389 游客6612 问 向董事长:张平提问：公司的方案还有增加对价的可能性吗?
董事长:张平 答 公司目前的方案是在保证全体股东的利益和公司长远发展的前
提下确立的，我们相信这个方案能得到大多数投资者的理解和支持。通过沟通后
，我们将把投资者的建议及时反馈给非流通股股东尽量争取实现多方共赢。谢谢
408 游客5809 问 向董事长:张平提问："我们选取了2005年12月30日前流通股累
计换手率为100%的交易日均价3.71元作为流通股股东的平均持股成本"这个简直就
是毫无道理的,公司又不是去年12月才上市,你们大股东根本就没有诚意对我们流
通股东进行补偿,那我们也只有抛弃你们,坚决投反对票
董事长:张平 答 保荐机构在选取流通股股东平均持股成本以2005年12月30日前
，流通股股东累计换手率为100％的均价3.71元为依据，是在股权分置改革中经常
被采用的方法，并不是我们公司的首创。当然，我们在制定股权分置改革方案的
时候，会充分地考虑不同时期的股东的持股的成本，我们尽力使我们的方案让所
有的股东满意。谢谢！
375 游客697 问 向董事长:张平提问：个人认为:作为一个优秀的上市公司,首先
应当把流通股股东的利益放在首位。在公司最需要资金的时候,是流通股股东。在
公司最困难的时候,同样有流通股股东一起分担。当公司有了优良的业绩时,请同
样不要忘记流通股股东。换位思考一下,希望公司能多为流通股股东利益着想。
董事长:张平 答 谢谢您的建议与忠告。流通股东同样是与公司同风雨、共进退
的核心因素，也是我们努力经营、快速发展的动力源泉。公司全体高管会继续勤
勉尽责，不辜负股东的期望与嘱托。谢谢。
428 游客5044 问 向董事长:张平提问：随着股改的逐渐深入，越来越多的难题将
不断出现。在这种情况下，需要多一些股改创新，江西长运的股改方案应该说是
再创新方面有所突破的，请问董事长采用这种创新的股改方案是基于何种考虑
董事长:张平 答 1、直接送股后，股价自然除权，流通股东获得的收益有限。
2、保持大股东的动态控股地位，有利于公司长期稳定的发展。
3、完善了公司的资本运营平台，提高了公司对外扩张的能力，有利于为全体股东
创造更多的价值。
谢谢！
488 游客8903 问 请问，8000万的资本公积金法人股也来均摊，那么最后法人股
的成本会很低，这对流通股东很不公平啊
保荐嘉宾:孙炜 答 此次注入的8千万的现金对价,其中属于流通股股东享有的部
分相当于每10股获得1.5622股的对价水平.谢谢!
415 游客3966 问 向董事长:张平提问：截止到2005年6月30，江西长运应交税金
为1148.6万元，同期的主营业务收益17481.62万元，税金相当于主营业务的6.57%
的比例；请问：江西长运的税费率是多少？
董事长:张平 答 公司目前运输收入的营业税率为3%，其它为5%，城市维护建设
税是营业税的7%，教育费附加为营业税的3%，所得税率为33%的。谢谢！
423 游客5903 问 向董事长:张平提问：能否介绍一下公司的投资亮点？
董事长:张平 答 买车、建站、收购与公路运输行业相关的优质资产。以前这些
方面的投资都取得了很不错的回报，以后的投资也会主要集中在这些方面。谢谢
172 游客1606 问 向董事长:张平提问：“公司自上市以来股本扩张了1.95倍,每
年净资产收益率均起过10%,累计分红金额总计4178.79万元。年均投资回报为
9.67%.” 这些是大股东的回报吧，小股民呢，心在流血。你们能心安吗？
董事长:张平 答 江西长运上市三年以来，分红比例始终维持在国内上市公司业
界前列水平。以上提到的投资回报率的参考指标是公司募集资金和分红回报的比
例关系，体现了公司尊重与维护全体股东权益的诚意与实际行动。对于我本人而
言，只要是江西长运的股东，都是我应该关注和负责任的对象。谢谢。
387 游客5044 问 向董事长:张平提问：近几年来长运对外扩张的速度非常快，截
止到2005年9月，公司的总资产较上市以前增长了两倍,部分并购项目与公路主营
业务产业链存在协同碍，请问：公司的商业战略与公司战略到底是什么？
董事长:张平 答 长运公司正在总结前五年公司发展战略的执行情况，同时制定
未来中长期公司发展战略。长运公司的核心业务能力主要体现在公路旅客运输行
业，以后我们仍将在这个行业当中继续快速发展。谢谢！
550 游客1090 问 向总经理:李淼提问：我请问总经理，如果您作为公司的一个流
通股东，对于目前公司的市场表现,您满意吗?
总经理:李淼 答 比较满意，截止到2005年中期，江西长运累计分红总计达到
4178.79万元.年均投资回报为9.67%.谢谢！
171 游客5403 问 公司并购了黄山客运，请问：公司如何面对当地其他客运公司
的竞争？
保荐嘉宾:孙炜 答 请参见张总739号问题的回答.谢谢!
587 游客5903 问 向总会计师:朱慧琴提问：请问公司的应收账款情况如何?
总会计师:朱慧琴 答 公司的应收帐款主要是应收对开班线客运公司的营收结算
款。谢谢！
203 游客1606 问 向董事长:张平提问：你看过公司上市后一路下跌的股价图吗？
也关心过公司的股价吗？想过从上市之日起买了你的股票一直持有的人的心情吗
董事长:张平 答 作为企业的管理者之一和公司的一名普通流通小股东，我非常
理解股民的意见和批评。同时，包括我在内的公司管理层都对公司的未来发展充
满信心，以最优异的业绩回报股东的长期支持和信任。
253 游客5106 问 向董事长:张平提问：我认为目前这种方案只考虑到大股东利益
，置小股东利益于何处，哗众取宠，没有丝毫创新，只是维护大股东利益的进一
步巩固。
董事长:张平 答 本次股改方案中，大股东无偿地注入80，643，684元资金作为
支付对价，做了较大的牺牲，目的是最大限度的保护中小股东，特别是流通股股
东的利益，应该说送股加上资产的组合对价方式，显示了大股东的诚意。谢谢！
游客5809 问 向保荐嘉宾:毛国辉提问：大股东如果在多加支付0.5股对价，达到
1.送3股的水平。是也不会影响到大股东的控股地位的。对此，是否有提高对价的
意愿！？
保荐嘉宾:毛国辉 答 对价水平的确定是建立在大股东对公司相应的控股比例最
低限和市场合理的对价水平预期，至于对价水平调整到什么样的程度，最终要看
和广大股东及本次股权分置改革相关利益主体的意愿。
273 游客6044 问 向总经理:李淼提问：投资回报率体现在谁身上？
总经理:李淼 答 为股东创造比较好的投资回报，是公司管理层的责任。谢谢！
468 游客1590 问 请问，张董事长，你如何看待公路客运行业，你是否认为它将
是一个未来的夕阳行业，如何看待与铁路，民航以及公交之间的竞争！！
保荐嘉宾:孙炜 答 中国是一个有着13亿人口的大国,客运市场十分巨大,在目前
中国的国情下铁路和飞机运输从运量、价格和便利程度上与公路运输还是存在着
一定的定位差异。所以我个人认为公路客运非但不是夕阳行业而是一个有着巨大
发展前景的朝阳产业。谢谢！
173 游客6075 问 向董事长:张平提问：我们要实在的对价来降低市盈率十送四
董事长:张平 答 感谢您的关注与建议。江西长运作为市国资体系的上市公司，
在对价水平和方案设计方案经历了较长时间的讨论和多方争取。同时，我们也会
及时将您的反馈意见上报给非流通股东及相关管理部门。谢谢。
634 游客5044 问 向保荐嘉宾:毛国辉提问：通后的3.04块/股的理论价格是如何
测算出来的？
保荐嘉宾:毛国辉 答 由于市场对股权分置改革在2005年年末已经相对形成了充
分的预期，为充分保护流通股股东的利益，我们选取2005年12月30日前流通股累
计换手率为100％的交易日均价3.71元作为流通股的定价。确定本次股改方案实施
后公司股票的理论价格，经计算方案实施后的理论市场价格＝(10088.4×
2.48+8484×3.71)÷18572.4=3.04元。
435 游客5044 问 向总经理:李淼提问：公司并购了黄山客运，请问：公司如何面
当地其他客运公司的竞争？
总经理:李淼 答 公司并购了黄山客运以后，尽快地缩短整合期，充分的发挥
江西长运的优势，以积极进取的精神参与当地的客运公司竞争。谢谢！
384 游客5044 问 向保荐嘉宾:毛国辉提问：控股股东长运集团所持的江西长运非
流通股股份有3940.2万股存在质押的情形，这会影响公司方案的履约能力？为什
么？
保荐嘉宾:毛国辉 答 不会影响履约能力. 截至本说明书签署日，江西长运集团
持有的公司股份7,880.4万股中的3,940.2万股已经质押给招商银行股份有限公司
南昌分行，剩余的3,940.2万股足以支付流通股股东的对价。
324 游客5044 问 向保荐嘉宾:毛国辉提问：相当于10送2.5的对价水平是否已经
是上限？
保荐嘉宾:毛国辉 答 方案制订的时候充分的考虑到了流通股东的利益和市场合
理的对价水平预期。
293 游客9247 问 向董事长:张平提问：这个股票一直是我关注的个股，价不高，
盘小．但送股太少．是什么原因送这么少股？？我认为如能在送股方面满足投资
者，更具吸引力． 股民：葛松森．
董事长:张平 答 首先感谢您对江西长运的长期关注和支持。本次股改方案的出
台经历了较为复杂的讨论以及与政府沟通的过程，最终在几种可行方案中确定了
本次股改的思路和原则，并出台了相应的方案，主要考虑点是流通股东的现实利
益、政府及大股东的控股地位以及上市公司的中长期远景规划。希望您能予以理
解和支持。谢谢。
310 游客5809 问 向董事长:张平提问：公司在股改完成后有没有减持的最低价格
董事长:张平 答 初步的股改方案未设最低减持价格。我们将充分综合广大流通
股股东要求的基础上，予以适当考虑。谢谢！
344 游客6794 问 向总会计师:朱慧琴提问：你好!我想,换个角度来讲,你要是做
个投资者,从年初的8元买入,到现在的股改,你能接受吗?做为会计从业人员,这样
的投资回报,正常吗?未来能得到略为合理或说可能的回报吗?
总会计师:朱慧琴 答 股票价格的高低，受制于多方面因素，公司通过本次股权
分置改革，将进一步提升公司未来发展的含金量，公司相信，在保持公司上市以
来的良好发展势头，同时，市场倡导和追寻价值投资的理念下，作为公司的股东
，能够从公司良好的发展中，获得较大的投资回报。谢谢！
167 游客5903 问 目前江西长运全国布点情况如何？
总经理:李淼 答 公司以省会南昌为中心，跨区、跨省进行资本扩张。就目前来
讲，省内在景德镇、吉安、乐平、隧川、狭江都设立了子公司和分支机构，并在
上海、深圳、安徽马鞍山、黄山设立了子公司。谢谢！
315 游客5044 问 向董事长:张平提问：公司长运集团什么时候兑现向江西长运注
资？
董事长:张平 答 相关股东会议前两个工作日。谢谢！
223 游客6044 问 向董事长:张平提问：请给流通股东做一个很简单的名词解释
~~~什么叫公积金。
董事长:张平 答 公积金主要来源于公司接受无偿捐赠，每年公司实现的税后利
润以及资产盘盈等。谢谢！
240 游客1606 问 向董事长:张平提问：你们定的方案就是一种文字游戏而已，钱
从你们的左口袋拿到右口袋而已，这是直接的欺骗。
董事长:张平 答 无论任何时候，上市公司的权益都是属于全体股东的。本次公
司的股改方案制定的根本出发点和核心基础是全体股东的共赢和上市公司的长远
发展，希望您能理解和支持。谢谢。
游客6044 问 向董事长:张平提问：请给流通股东做一个很简单的名词解释~~~什
么叫公积金。
董事长:张平 答 公积金主要来源于公司接受无偿捐赠，每年公司实现的税后利
润以及资产盘盈等。谢谢！
240 游客1606 问 向董事长:张平提问：你们定的方案就是一种文字游戏而已，钱
从你们的左口袋拿到右口袋而已，这是直接的欺骗。
董事长:张平 答 无论任何时候，上市公司的权益都是属于全体股东的。本次公
司的股改方案制定的根本出发点和核心基础是全体股东的共赢和上市公司的长远
发展，希望您能理解和支持。谢谢。
604 游客278 问 公司的目标是什么？连个限售价格都没有，能说明你们对公司经
营有信心吗
保荐嘉宾:孙炜 答 江西长运的目标就是把江西长运建成“立足江西、面向全国
”的交通运输行业的龙头企业，实现公司自身及广大股东的双赢。谢谢！
622 游客2358 问 向董秘:黄鸿源提问：作为小股东,我们会郑重地行使好自己的
投票权利的,但我们更希望公司股改方案通过后的市场表现会让我们的决定是正确
的。你会为我们流通股东打气鼓劲吗?
董秘:黄鸿源 答 感谢您的参与。谢谢！
214 游客6934 问 向董事长:张平提问：我是长运一名普通的投资者,我想问您,虽
然有号称创新的公积金注入,但您认为大股东只送0.9合适吗?而且我觉得3.04元的
标准实在有失公允,我想知道是根据什么制订的,谢谢
董事长:张平 答 本次股权分置改革方案是采用送股加资产的组合方式，虽然送
股比例只有每10股送0.9股，但是江西长运集团无偿地注入8，0643，684元现金，
部分解决了公司近几年快速发展过程中对资金的需求，而且未来的资金投向具有
良好的投资回报。所以我们本次股改采用了以注入现金为主的对价方式，实际上
是最大程度的考虑了各类股东的利益。谢谢！
383 游客8058 问 向总会计师:朱慧琴提问：公司本次股改方案的设计是否与再融
资行为有关?
总会计师:朱慧琴 答 本次股权分置改革方案的设计与再融资行为没有必然的联
系，针对公司未来的再融资，公司将根据公司未来发展的资金需求，慎重选择项
目和推出融资计划，特别是股权分置改革完成后，公司再融资计划的推出，将和
公司股票的市值密切相关，一味强调再融资，而忽视公司的股票市场价值的行为
，是为管理层所不愿意做和不愿意看到的。谢谢！
222 游客9575 问 向董事长:张平提问：公司获得的注资作何用?
董事长:张平 答 我们获得注资用于购买车辆、建设车站、收购与运输相关产业
的优质资产。这些投资行为都将按照公司的规定程序办理。谢谢！
210 游客5903 问 向董事长:张平提问：江西长运在进一步完善法人治理结构上采
取了哪些措施？
董事长:张平 答 长运一直致力于改善公司治理结构，公司的治理结构运作规范
、有效，股东大会和董事会能按照法律程序行使权利，保护广大股东的利益，独
立董事在公司经营决策中也发挥了重要作用。谢谢！
361 游客3966 问 向总经理:李淼提问：截止到2005年9月，江西长运的主营业务
收益为2.72亿元，请问：公司的各分行业对主营业务的贡献各占多大比例？
总经理:李淼 答 公路旅客运输占主营收益的90.8％，旅游服务收益占6.99％。
谢谢！
417 游客5903 问 请说明一下公司确定对价方案的原则？
保荐嘉宾:毛国辉 答 本次股权分置改革方案的确定是基于以下几个方面的考虑
：一、保持大股东相应的控股权地位。二、提升股份公司未来发展的含金量。三
、充分照顾到广大流通股股东的合理预期和要求。
221 游客6536 问 向董事长:张平提问：管理层现在用再融资等手段促进上市公司
股改,公司是怎样看待股改后再融资的?
董事长:张平 答 只有完成股权分置改革的公司才允许再融资。但这次股权分置
改革不是仅仅为了今后再融资，更重要的是使非流通股股东和流通股股东利益一
致化。如果今后有好的项目，能够为股东带来好的回报，公司将会召开股东大会
，请大家来讨论，看是否需要再融资，由大家来做决定。谢谢！
219 游客848 问 向董事长:张平提问：如果此次方案通过,分类表决机制是否就已
经不存在了?公司会不会借机推行大规模的再融资计划?
董事长:张平 答 只有完成股权分置改革的公司才允许再融资。但这次股权分置
改革不是仅仅为了今后再融资，更重要的是使非流通股股东和流通股股东利益一
致化。如果今后有好的项目，能够为股东带来好的回报，公司将会召开股东大会
，请大家来讨论，看是否需要再融资，由大家来做决定。谢谢！
471 游客3966 问 向总经理:李淼提问：公路长途客运受季节周期性影响，长运如
何解决季节周期性带来的经营风险？
总经理:李淼 答 公路运输和许多服务产品一样，都存在着消费的波动性。特别
是公路运输会随着旅客的流量、流时、流向的波动产生旅客出行的周期性的波动
。面对这一客观存在的现实，公司本着“没有淡季的市场，只有淡季的思想”这
一营销理念，推出了不同时令的促销方式，做到市场淡季不淡。主要体现在：
一、发挥公路运输门到门的优势，延伸服务项目。利用公司在南昌地区各销售网
点的优势，采取送票上门，电话预订等方式；同时，在市属各主要站场之间免费
接送，尽最大可能方便旅客；
二、加大车辆更新力度，在高快速客运方面采用航空式服务，提升公司品牌，进
一步提高旅客的满意度和忠诚度；
三、采取多种形式的“促销策略”。每年印制发放班次时刻表；利用公司的车辆
、站场及《江南都市报》、《南昌晚报》对公司“出行便捷、温馨如家”服务理
念的宣传；对新开经营班线的广告宣传及发放纪念品、有奖销售等；在部分高速
客运班线上实行返还票、月票、折扣、金牌客户、与旅行社合作包车及“10元从
南昌至上海”等促销措施。 谢谢！
160 游客5809 问 向董事长:张平提问：送股方案计算不科学,我们对此方案持反
对的意见,我们估计有30万股的反对票,我们的建议是10送3股,在注入8000万现金
董事长:张平 答 本次股改对价方案采用送股加资产的方式，主要考虑到江西长
运集团的控股比例和股份公司项目投资对资金的需求两方面的因素，注入资金80
，643，684元资金，仅限用于新建汽车站、购买新客车和收购交通运输业相关优
质资产，为公司未来的持续发展提供新的利润增长点，公司的良性发展最大程度
的使各类股东受益，也就更好地保护了流通股股东的利益。谢谢！
206 游客6235 问 向董事长:张平提问：只有完成股权分置改革的公司才允许进行
再融资,公司此次股权分置改革是不是为了今后再融资?
董事长:张平 答 只有完成股权分置改革的公司才允许再融资。但这次股权分置
改革不是仅仅为了今后再融资，更重要的是使非流通股股东和流通股股东利益一
致化。如果今后有好的项目，能够为股东带来好的回报，公司将会召开股东大会
，请大家来讨论，看是否需要再融资，由大家来做决定。谢谢！
游客3247 问 本人持股56818,损失惨重，本来很有信心，看好公司的股改，但贵
公司既小气（送股少），又想急于抛售，口口声声说很有信心！可是却实在看不
出任何诚意啊！我觉得公司如果真的有信心可以学一学厦门建发的股改方案，那
才是真正的双赢啊，具体方案我在贵司网站论坛上写过了，但没有人理我，实在
让我心寒啊！
保荐嘉宾:毛国辉 答 公司会充分考虑广大流通股股东的合理建议和要求，谢谢
133 游客6339 问 向董事长:张平提问：截止到2004年12月，江西长运的子公司上
海北郊物流开发管理有限公司净利润亏损132.45万元，请问：子公司亏损的原因
是什么？
董事长:张平 答 该公司目前正处在项目前期开发阶段，其亏损额系前期开发阶
段发生的管理费用。谢谢！
216 游客5903 问 向总经理:李淼提问：在网络投票开始后,投票结果会不会每天
披露？
总经理:李淼 答 本次网络投票时间共有3个交易日，网络投票结果将于现场投票
结果汇总后一并公告，网络投票结果由登记结算公司提供。网络投票的计票过程
由上海证券交易所负责，公司并不参与该过程，在投票过程中，网络投票由交易
所进行实时监控，公正性是有充分保障的。因此，网络投票的公正性是能够保证
的。谢谢！
345 游客3966 问 向总经理:李淼提问：从年度财务报表显示，04年度，江西长运
完成客运量1185.7万人，旅客周转量15.74亿人公里，单位个人周转为131.17公里
，而03年度江西长运完成客运量1024.61万人，旅客周转量为12.34亿人公里，单
位个人周转为123.4公司请问：04年度客运量同比只上升了15.72%，单位个人周转
量同比上升了6.3%，为何旅客周转量却同比上升了27.55%？
总经理:李淼 答 2004年中、长线和高速客运的实载率为44.10%，同比上升了
2.98个百分点，同时开通了杭州、苏州、启东、淄博、岳阳等多条长线，平均运
距同比增长，使客运周转量增加，因此客运周转量的增长幅度大于客运量的增长
幅度。谢谢！
432 游客3966 问 向总经理:李淼提问：从财务数据中显示，运输设备的折旧年为
3-12年、残值率3%，年折旧率为32.33%-8.08%，是所有固定资产中运营成本最高
的，请问：长运股份是否能够将运输设备的年折旧率降低，且又能安全的生产？
总经理:李淼 答 要降低运输设备的年折旧率，就必须改变运输设备的折旧年限
，车辆使用年限较长，各项技术经济指标急剧下降，容易带来安全的隐患。公司
本着稳健和竞争的原则将运输设备中高级车设定年限定为5年，这是由公司生产经
营的行车安全、运行质量和技术经济性所决定的。谢谢！
516 游客5903 问 向保荐嘉宾:毛国辉提问：请问保荐人，对价测算的过程、依据
是什么？
保荐嘉宾:毛国辉 答 对价总价值所对应的股份比例＝流通权的总价值÷股改后
的公允股价÷现有流通股股数＝5649.504万元÷3.04元/股÷8484万股＝0.2190;
对价为10送2.19股.为充分保障流通股股东利益，非流通股股东决定：流通股股东
每持有10股流通股将获得非流通股股东支付的2.5股股份对价水平。
153 游客4664 问 向董事长:张平提问：集团公司与股份公司是否有同业竞争？
董事长:张平 答 集团公司已于2001年1月以《承诺函》（赣长集办字[2001]16号
）对股份公司作出了不从事同业竞争的承诺。
集团公司过去一直遵循所作出的承诺，今后也不会与股份公司在任何方面进行同
业竞争。
谢谢！
560 游客1090 问 向董秘:黄鸿源提问：如果方案没有通过分类表决，公司是否会
对改革方案进行修正？
董秘:黄鸿源 答 股改方案充分考虑了流通股股东的利益和上市公司未来的长远
发展，我们希望能得到多数股东的理解和支持。如果方案未通过分类表决，不仅
有损全体股东的利益，也会对公司的发展产生影响，这是我们不愿看到的。即使
是这样，公司非流通股股东也将继续和流通股股东进行沟通，争取在相互理解的
基础上达成一致。谢谢！
590 游客5809 问 向保荐嘉宾:毛国辉提问：公司如果想保持控股权可以在支付对
价后在回购公司股票。如果考虑到资金问题，公司也可以承诺未来几年的每股收
益，而不必要承诺分红。
保荐嘉宾:毛国辉 答 本次股权分置改革之所以采取注入现金加送股的方式，是
由于考虑到大股东希望通过本次股权分置改革在取得非流通股流通权的同时，进
一步提升公司的含金量，为公司股权分置改革后的发展创造更好的资金保障条件
185 游客9247 问 向董事长:张平提问：对价为什么这么低？低于平均水平很低啊
。不担心我们投反对票啊。
董事长:张平 答 本次股权分置改革对价方案：控股股东江西长运集团采用送股
加资产的方式，每10股送0.3906股，并向江西长运注入80643684元资金，作为资
本公积金为全体股东共享。上述资金将仅限于新建汽车站项目、购买新型客车和
收购交通运输业相关优质资产，为公司未来发展提供新的利润增长，上述资金的
注入相当于每10股送1.5622股。东方资产实际支付对价每10股送0.4104股，江西
投资相当于每10股送0.1368股，本改革方案总体对价水平相当于每10股送2.5股。
与市场初步平均对价水平基本一致，当然我们也不排除在和流通股股东充分沟通
的基础上，尽量地考虑流通股股东的利益。谢谢！
589 游客1090 问 向董秘:黄鸿源提问：很多分析师认为公司的股票在复牌后会有
向上的趋势，您怎么看?
董秘:黄鸿源 答 牌后股票价格是向上还是向下，上市公司并无办法预测和控制
，关于分析师认为会有向上的趋势，应当是对公司今后长运的发展充满信心的体
现。公司管理层也将尽力提高公司业绩，为投资者提供更好的回报。谢谢！
201 游客3966 问 从2000年12月31起，截止到2004年12月31日止；以2000年为基
数，5年中，长运股份的净利润水平增长为92.22%/年，造成净利润大幅提高的原
因是什么？5年中，长运的主营业务年水平增长为126%，而同期的净利润增长为
92.22%，为什么净利润的增长低于主营业务的增长？
保荐嘉宾:孙炜 答 造成净利润增长的主要原因是：①收购子公司。2000年公司
没有子公司，主营业务收入为6896.2万元，净利润1831.6万元，2004年拥有旅游
公司、长欣公司、出租公司、景德镇长运、深圳财汇、吉安长运、北效物流、上
海迅达、石油公司等子公司，主营业务收入为30428.8万元，净利润3379.3万元。
②公司客运线路增加以及车辆换型。公司高客分公司2000年高客车辆22辆，经营
线路7条，净利润382.06万元，2004年高客车辆61辆，经营线路15条，净利润
1771.92万元
造成净利润的增长率低于主营业务增长率的原因是：①由于近年来油料费、路桥
费等主营成本费用大幅度增长，2000年公司主营业务成本为4175.1万元，到了
2004年为21376.7万元。②由于2001年开始公司并购行为增多，导致管理费用以及
财务费用增长较大，2000年公司管理费用为934.5万元，2004年增长为3300.4万元
；2000年财务费用为47.5万元，2005年增长为672.6万元。谢谢!
143 游客4569 问 向董事长:张平提问：公司并购了黄山客运，请问：公司如何面
当地其他客运公司的竞争？
董事长:张平 答 公司并购了黄山客运公司之后，将在公平、公正、公开的市场
环境中参与公路客运的市场竞争。谢谢！
199 游客4270 问 向总经理:李淼提问：公司会给广大投资者一个美好的前景么?
谢谢
总经理:李淼 答 公司目前仍然是公路客运行业中唯一的一家上市公司，公司将
抓住发展的机遇，利用融资平台，按照公司发展战略，采取行业内的跨地区的并
购这一重要手段，使公司尽快做大做强。同时，也为股东创造更高的价值。谢谢
596 游客1090 问 向董秘:黄鸿源提问：公司管理层是否会对改革方案实施后的业
绩做出承诺?
董秘:黄鸿源 答 公司本次方案实施后，资产质量将会得到进一步的提高，公司
管理层将会努力提高公司业绩，对此我们充满信心。谢谢！
游客5159 问 向董事长:张平提问：股改后的全流通究竟对公司管理层有哪些作
用？
董事长:张平 答 股改后全流通，对管理层既有激励作用又有制约作用，公司在
全流通后，对管理层的评价将有更直观、更简单的标准，那就是公司的股价。公
司管理层必须关注公司的股价。公司将按照相关法律、法规的规定，在时机成熟
时通过推行股权激励计划，来激励公司管理层，同时也会用公司的股价来约束和
考核管理层。谢谢！
438 游客4778 问 请问每股获0.4342元,除以3.04(你们定的)是1.56股吗?
0.4342/3.04=0.1428即是10:1.428股,怎么算的啊?何况送股要在全流通前!而不是
之后.别当我们是傻子!
保荐嘉宾:孙炜 答 0.1428股是流通股股东每1股所获得的股数,也就是说流通股
股东每10股将获得1.428股.谢谢!
429 游客5903 问 向董秘:黄鸿源提问：股改方案的对价如何实现对流通股股东在
二级市场上损失的补偿?
董秘:黄鸿源 答 股权分置改革是非流通股股东为获得流通权向流通股股东支付
对价，该对价水平由双方通过相关股东会议协商决定，不存在非流通股股东弥补
流通股股东在二级市场损失的概念。谢谢！
204 游客5903 问 向董事长:张平提问：江西长运是如何考虑对管理层的激励?
董事长:张平 答 江西长运对管理层的激励是按程序审查批准的。股改以后，如
果有新的文件规定，我们也会进行相应的调整。谢谢！
441 游客5044 问 向保荐嘉宾:毛国辉提问：该方案与送股的方案相比，流通股东
实际的收益是高还是？
保荐嘉宾:毛国辉 答 按有关研究机构统计数据显示，截止到20批股改，以直接
送股为支付对价的股改公司，复牌后流通股东的收益为负。而长运的方案对价降
低自然除权对股价的影响，相比之下，长运的方案实际的收益率是高于直接送股
的收益。
192 游客1966 问 注入的现金要作为资本公积金?而不直接拿来派送?
保荐嘉宾:毛国辉 答 只有作为公积金，全体股东才能共享。直接派现的目的是
为流通股东创造收益。注入资金的用途是用来对外并购，这样能为流通股东创造
更多的利益。
460 游客1090 问 向总经理:李淼提问：股改完成后，公司会有再融资计划吗？
总经理:李淼 答 股改通过后，确实不存在分类表决，但公司不会进行不理性
的融资。因为不理性的再融资将会遭到市场的反对，反对的结果将直接体现为公
司的股价下降。另外，任何不理性的融资都不会得到良好的回报，这实际上是全
体股东的损失，而损失最大的还是大股东，因此，公司将根据实际情况，按照相
关法律法规和公司的程序，进行科学的决策，并按照信息披露的要求及时披露。
谢谢！
175 游客1590 问 向董事长:张平提问：请问公司以后主要发展方向在哪？
董事长:张平 答 公司以后的发展方向还是在公路运输行业，努力做强做大，为
投资者带来更好的回报。谢谢！
191 游客3966 问 从2000年12月31日起，截止到2004年12月31日；以2000年为基
数，05年中长运股份的主营业务收入水平增长为126%/年，造成主营收入高速增长
的原因是什么？
保荐嘉宾:毛国辉 答 ①母公司购并所致。2000年公司主营收入6896万元（未成
立子公司），从2001年起陆续收购南昌旅游公司、长欣公司、长运出租车公司，
景德镇长运公司，吉安长运公司、长运石油公司、截止2004年12月31日，各子公
司使主营收入增加8054.8万元，（其中南旅公司3122万元，出租公司638万元，景
德镇公司主营业务收入3490万元，吉安公司3817万元。
②母公司普通客车换型为高速大巴以及新线路的发展引起主营收入的增长，如
2000年底高客公司主营收入1710万元，公车22辆， 2004年底主营收入为7790.3万
元，公车61辆，由于高速客运班线增多，使平均票价上涨和客运量的上升，导致
了主营业务收入的增长。
202 游客4731 问 向董秘:黄鸿源提问：请问你们职工股2005.7.18上市后还剩多
少没走。
董秘:黄鸿源 答 公司的内部职工股已于05年7月上市流通，还剩多少不清楚。谢
谢！
196 游客1619 问 向董事长:张平提问：公司能实现未来的目标吗?董事长对此是
否能够稳操胜券?
董事长:张平 答 公司发展的战略目标要经过科学的决策程序，集中公司内外资
源，调动全体高管人员和生产人员的积极性，依靠全体员工的辛勤劳动，才能达
成。
股权分置改革以后，高管人员和全体员工都将面临来自市场的更大的压力，同时
也能够获得公司发展的更好的经营环境。相比之下我们达成公司战略发展目标，
条件比以前更好，我们信心更足。谢谢！
459 游客4872 问 向总会计师:朱慧琴提问：05年和06年公司的业绩会有增长吗?
总会计师:朱慧琴 答 2005年1～9月，公司实现主营业务收入27168.47万元，净
利润3208.03万元，05年我们取得了较好的成绩，06年我们充满了信心，相信我们
与广大投资者一道共同努力，一定会有一个好的回报。谢谢！
424 游客1090 问 向总经理:李淼提问：公司有什么措施完善公司治理结构？公司
进行此次股改的最大动力是什么?
总经理:李淼 答 公司根据建立现代企业制度要求的权力机构、决策机构、监督
机构、经营机构互相分离、互相制衡之原则，建立了由股东大会、董事会、监事
会、经理层组成的完整、健全的法人治理结构，并进行了有效的运行。
公司进行此次试点主要是为了适应资本市场制度创新的需要，积极参与改革
，通过公司治理结构的进一步完善来促进公司经营发展的更加规范化、透明化，
进一步激发大股东对公司经营管理的积极性，并达到同股同权，使得所有股东能
更好享有公司发展带来的投资回报。 谢谢！
168 游客7387 问 江西长运的大股东持有公司42.43％，持股比例相当比较高，为
什么不采取直接送股的方式来作为对价？
保荐嘉宾:毛国辉 答 直接送股不利于保持大股东的动态控股地位，影响到公司
长期稳定的发展。
482 游客5106 问 我一直持有江西长运5000股,成本约6.12元,你们这样股改,我是
没有信心继续持有的,你从左手到右手颠倒资金,却不管股东的利益是不能得到广
大投资者的认可,不想送股可以学一学承德露露,实在不愿意可学一学湖北金环.
保荐嘉宾:毛国辉 答 市价的高低是受多方面因素的影响，公司本次推出的对价
方案主要是考虑到大股东将保持对公司的相对控股地位，对公司的发展充满信心
，更重要的是采取注资的方式能够解决公司发展面临的资金瓶颈，提升公司未来
进一步对外扩张的资金实力。从目前看，流通股股东实际获得的对价相对较少，
但从较长的时间段看，流通股股东将因为公司的发展而获得更高的投资回报。
游客5106 问 我一直持有江西长运5000股,成本约6.12元,你们这样股改,我是没
有信心继续持有的,你从左手到右手颠倒资金,却不管股东的利益是不能得到广大
投资者的认可,不想送股可以学一学承德露露,实在不愿意可学一学湖北金环.
保荐嘉宾:毛国辉 答 市价的高低是受多方面因素的影响，公司本次推出的对价
方案主要是考虑到大股东将保持对公司的相对控股地位，对公司的发展充满信心
，更重要的是采取注资的方式能够解决公司发展面临的资金瓶颈，提升公司未来
进一步对外扩张的资金实力。从目前看，流通股股东实际获得的对价相对较少，
但从较长的时间段看，流通股股东将因为公司的发展而获得更高的投资回报。
178 游客7450 问 向总经理:李淼提问：请问8000多万的公积金全体股东分享,是
否包括现在的非流通股东?如此低劣的方案你们真有信心过的了吗?
总经理:李淼 答 全体股东分享应该是包括非流通股股东在内的，只要我们通过
真正的沟通，得到股东们的理解和支持，我们能够把公司做好。谢谢！
155 游客820 问 向董事长:张平提问：若股改通过后，大股东有什么优质资产来
支持上市公司？
董事长:张平 答 集团公司为国有独资公司，市政府为实际控制人。
这次股权分置改革，政府同意注入资金8000万元，说明政府对江西长运是非常支
持的。按照市场经济规律，资源将会源源不断地向优势企业集中。集团公司将一
如既往，对有利于股份公司发展的优质资源，投入股份公司，全力支持股份公司
做强做大。谢谢！
496 游客606 问 向总会计师:朱慧琴提问：贵司是否有进一步的并购的计划？
总会计师:朱慧琴 答 根据公司的发展战略规划，寻求资本经营财务协同效益和
生产经营资源协同效应，公司将积极寻求业内有优势的企业进行合作，以网络布
局为战略措施，通过资本运营，以兼并收购为手段，进一步做大做强中国公路客
运第一股。谢谢！
227 游客9575 问 向总会计师:朱慧琴提问：你们将如何保证对价资金的使用?
总会计师:朱慧琴 答 江西长运将在本次相关股东会议股权登记日前自主确定一
家商业银行作为对价安排资金托管银行，并与该商业银行、保荐机构签订三方协
议，以确保资金按照事先的计划合理使用。谢谢！
464 游客3309 问 向董秘:黄鸿源提问：对价方案由几家非流通股股东共同承担？
董秘:黄鸿源 答 对价的支付有江西长运集团有限公司、中国东方资产管理公司
、江西省投资集团公司三家非流通股东。谢谢！
164 游客5044 问 向总经理:李淼提问：截止到2005年9月，江西长运的主营业务
收益为2.72亿元，请问：公司的各分行业对主营业务的贡献各占多大比例？
总经理:李淼 答 截止到2005年9月，分行业中公路旅客运输的收益为2.47亿元，
占主营业务收益的90.8%，旅游服务的收益为0.19亿元，占主营业务收益的6.99%
。谢谢！
209 游客9575 问 向董秘:黄鸿源提问：10送2.5的对价方案有什么确定依据?
董秘:黄鸿源 答 对价总价值所对应的股份比例＝流通权的总价值÷股改后的公
允股价÷现有流通股股数＝5649.504万元÷3.04元/股÷8484万股＝0.2190;对价
为10送2.19股.为充分保障流通股股东利益，非流通股股东决定：流通股股东每10
股将获得非流通股股东送出的相当于2.5股的对价水平。谢谢！
252 游客9669 问 东方资产管理公司、江西投资都是非流通股东,这两家非流通股
东为什么不注资?是不看好长运未来的发展吗?
保荐嘉宾:毛国辉 答 东方资产、江西投资之所以选择每10股送2.5股的直接对价
方式，主要是考虑到该两家股东如果采取注资的方式将在程序上、审批上耗时较
长，而不是因为不看好长运未来的发展。
141 游客7001 问 向董事长:张平提问：这几年长运的对外并购项目涉及的领域很
多，请问：江西长运到底想做什么，公司的战略目标是什么？
董事长:张平 答 这几年长运公司的并购项目主要是旅客运输行业的企业，部分
是和公路运输相关的物流企业。
公司的战略目标多年保持一贯性，并没有发生重大变化。谢谢！
147 游客7077 问 向总经理:李淼提问：改革方案投赞成票，使公司解决股权分置
问题，对于流通股股东而言有何的好处？投否决票，对流通股股东有何不利？
总经理:李淼 答 股改方案的通过实施解决了公司的股权分置问题，使非流通股
股东和流通股股东的利益趋于一致，公司法人治理结构将更加完善，流通股股东
的利益在制度上得到更有效的保护，同时通过股权分置改革流通股股东得到较多
的对价股份，持股成本较大下降，更容易取得投资收益，无论对于流通股或是非
流通股，无疑这是一种双赢的结果。感谢您的支持！
146 游客7603 问 向总经理:李淼提问：从公司纵向发展历史来看，公司在行业整
合上已经收购了一些行业上游、下游企业，请问目前这些子公司的盈利状况如何
？公司以后还有那些行业整合的收购计划？此外，公司在行业内横向并购上，先
后收购了省内、省外如马鞍山、黄山等多家客运公司，请问这是否体现了公司未
来的发展战略?
总经理:李淼 答 公司上市以来，不仅抓好生产经营，同时也重视资本经营，陆
续收购了省内外一些运输公司的经营资产。就目前看，这些子公司在企业管理、
盈利水平上都表现良好，也体现了公司未来的发展战略。谢谢！
166 游客5044 问 向总会计师:朱慧琴提问：截止到2005年6月30，江西长运应交
税金为1148.6万元，同期的主营业务收益17481.62万元，税金相当于主营业务的
6.57%的比例；请问：江西长运的税费率是多少？
总会计师:朱慧琴 答 公司目前运输收入的营业税率为3%，其它为5%，城市维护
建设税是营业税的7%，教育费附加为营业税的3%，所得税率为33%。谢谢！
126 游客5903 问 向董事长:张平提问：1、目前看不到很多江西长运的广告投放
，请问江西长运如何做好品牌建设？
董事长:张平 答 公路旅客运输行业地域性很强，长运公司以及从事客运的一些
子公司，都是多年在本地从事客运行业的口碑很好的运输企业。我们很重视对公
司业务的广告宣传，但更重要的是搞好企业内部管理，用我们的优良服务提高旅
客忠诚度。谢谢！
122 游客5206 问 向董事长:张平提问：东方资产、江西投资这两家非流通股东实
际支付的对价为10送0.55股,按保荐给出的3.04的理论合理价格,送出的股票价格
市值为1411.21万元,而长运集团公司 注资后,全体股东新增4.75元的公积金权益,
实际这两家非流通股东获得的权益为2205.01万元,也就是说东方资产、江西投资
股改赚了793.8万元,请问:这能体现他们的诚意吗?对我们流通股东公平吗?
董事长:张平 答 东方资产共持有16，560，000股，本次实际支付对价3，481，
599股，相当于每10股送2.5股；江西投资持股55，220，000股，本次实际支付对
价1，160，533股，相当于每10股送2.5股；上述两家法人股东的送出率与大股东
江西长运集团资产加送股的送出率完全一致。谢谢！
游客5809 问 向董事长:张平提问：公开欺诈！难以接受！大股东是否有调高对
价的意愿？
董事长:张平 答 本次股权分置改革推出的对价方案是综合考虑到大股东、股份
公司和广大流通股股东的利益。本次股权分置改革方案以大股东直接送股加现金
注入股份公司，一方面表明大股东保持对股份公司的相对控股权，长期看好股份
公司的发展；另一方面也是希望通过本次股权分置改革提升公司的含金量，以为
股份公司今后的发展创造更好的条件。通过本次股权分置改革相信广大的流通股
股东能够通过公司未来的进一步发展获得良好的投资回报。至于对价水平是否存
在上调的可能，大股东将根据和广大流通股股东沟通的实际情况，参照市场的平
均对价水平，最终确定一个为股权分置改革各方都能接受的具体对价。谢谢！
157 游客6216 问 向总会计师:朱慧琴提问：截止到2005年第三季度，从公开的信
息显示，长运在公路客运业务并购项目多集中江西本省；根据有关行业研究报告
，未来公路客运行业将出现跨区域、跨省级并购；跨区域的并购可以降低运营成
本和扩大市场占有率，请问：江西长运未来的并购方向会逐步扩展到那些区域？
总会计师:朱慧琴 答 公司战略是以客运为主导，以高速公路客运为重点，通过
资本运营、合作经营等手段，与一批有发展潜力的相关企业合作，直接扩大企业
规模，提高公司对公路客运市场的驾驭能力。公司未来的并购方向主要在周边省
份，2005年、2006年公司分别收购了安徽马鞍山运输公司及黄山运输总公司，走
出了公司省外扩张的步伐。谢谢！
113 游客6428 问 向董事长:张平提问：有市场人士说“长运的方案最大的特点在
于一个饼，投资者的到的是一个画的饼，而上市公司却得到的是8000多万的现金
饼”，请问如何评价这句话？
董事长:张平 答 我个人认为这种说话并不科学和全面。首先，包括大股东在内
的全体非流通股东无论是在股份还是现金方面，都表示了积极支持股改的意愿。
此外，现金的注入进一步垫高了流通股东的权益，同时也增强了上市公司的核心
竞争力。因此，从表面看公司送股数量不及大部分上市公司，但对于股改后的股
价市场除权却远优于单纯送股。同时公司在以上注入资金的使用上也将秉承公开
、公正、透明的原则，切实保障投资者的合法权益。我本人更愿意将其理解为一
个多方共赢的方案。谢谢。
139 游客116 问 向董秘:黄鸿源提问：公司年前与集团公司通过关联交易，分别
受让长运集团商贸城D座、商贸城通道、进贤县民和镇沿港路(北门站)及进贤县胜
利中路的四宗土地使用权，并同时收购长运集团持有的江西省联运公司100%的产
权。请问，这次关联交易是否有不合法的地方？如果合法，请问这将会对贵公司
未来产生什么影响？
董秘:黄鸿源 答 首先此次关联交易是公平、公正、合法、客观的，公司第四届
董事会第十五次会议审议通过了上述关联交易事项，审议和表决程序符合相关法
律、法规的要求和《公司章程》的规定，独立董事也发表了同意的独立意见。
至于此次交易对我们公司的影响：1、公司本次受让商贸城D座、商贸城通道、进
贤县北门站和进贤县胜利中路的土地使用权，可增强公司资产的完整性与独立性
，避免由于房产所有权与土地使用权处于分割状态而导致的潜在经营风险； 2
、 有利于进一步理顺公司的产权关系，减少与长运集团之间的关联交易，使公司
的经营性资产更趋完整，非常有利于公司健康、持续发展。谢谢！
125 游客7480 问 向董事长:张平提问：股权分置改革后,公司的发展战略会有什
么变化?这些战略对公司未来发展有什么影响?
董事长:张平 答 股权分置改革以后，公司治理将会更加完善，融资能力将会提
高，激励政策将会落实，这些都是使公司的战略实施更加有力的保证措施。谢谢
136 游客9449 问 向总经理:李淼提问：请问公司的最大增长潜力？
总经理:李淼 答 回顾公司“十五”发展战略的制定与实施来讲，正是公司大力
推行做大做强做优主业，实施行业内跨地区并购的一体化战略，整合了行业内的
公路运输资源，使公司的主营业务有较高的成长性。今年2月15日，公司又一举在
黄山汽运公司项目中标。进一步表明公司未来继续实施跨地区并购，提升公路运
输行业网络化和集约化经营的水平的决心。今后，公司还会沿着这条路坚定不移
地走下去。同时，加大对旅游资源的投入，延伸公路运输服务业的产业链；探索
物流园区、公铁联运模式，加快行包快递业务的网络建设和延伸服务。这些内容
，公司在未来的“十一五”发展战略架构中都会提到体现。谢谢！
127 游客7172 问 向总会计师:朱慧琴提问：截止到2005年6月，江西长运在建工
程项目有16个，其中有13个项目的资金来源属于公司自筹，请问：这些自筹资金
的主要来自那些渠道？
总会计师:朱慧琴 答 截止到2005年6月，江西长运在建工程项目中的13个项目的
自筹资金渠道主要是来自三个方面：（1）公司于2002年7月在上交所成功上市的
筹集资金；（2）公司自2002年上市以来，经营状况良好，上市后连续三年净资产
收益率均达到了10%以上，资产负债率均在48%以下，致使公司积累相当的投资能
力；（3）银行债务融资。谢谢！
124 游客7682 问 向董事长:张平提问：截止到2004年12月，江西旅客出行乘坐公
路客运旅行的比例提高到了4.3/10人，随着GDP的增长，这个数值将进一步提升；
请问“长运将如何吸引更多的人在出行时选择长运路网线路？
董事长:张平 答 从相关分析结果表明，公路客运的增长和GDP存在正相关性。随
着江西和周边省份高速公路的全面贯通，将为公司高速客运提供了发展的机会。
同时，公司利用上市公司这个资本平台，以江西南昌、景德镇、吉安和安徽的马
鞍山、黄山为半径，在合理的经济运距范围内，加大与周边公路运输企业的合作
，实现公路运输的网络化和集约化经营；此外，利用信息化技术改造公路运输这
一传统产业；再就是努力提升公司的服务水平，提高旅客的满意度和忠诚度，打
造公司在公路客运服务业的品牌。谢谢！
123 游客4918 问 向董事长:张平提问：公司是否制定中长期发展战略,有没有多
元化规则,或本行业扩张规划?
董事长:张平 答 长运公司正在总结前五年公司发展战略的执行情况，同时制定
未来中长期公司发展战略。长运公司的核心业务能力主要体现在公路旅客运输行
业，以后我们仍将在这个行业当中继续快速发展。谢谢！
121 游客3894 问 向总经理:李淼提问：从2001年1月1日，截止到2004年度12月31
日，以2001年为基数，4年中江西长运分行业旅游服务业务收益年水平增长率为
1.57%，旅游业务成本年水平增幅为0.81%，根据国家统计局统计有关数据显示，
近10年来，以97年为基数，江西旅游服务收益业年水平增幅为38%，请问：是什么
原因造成了江西长运旅游服务业务的年水平增长低于本省年水平增长？
总经理:李淼 答 公司旅游服务业务是公司客运主业的延伸业务，近年来旅游业
务收入有所提高，但年收益增长幅度不大，最主要原因是成本增长较快，随着江
西旅游市场的发展，我们将努力创造条件，积极开拓，尽力拓展长运旅游服务业
务发展潜力。谢谢！
208 游客2075 问 向总会计师:朱慧琴提问：公司最近一期财务状况如何
总会计师:朱慧琴 答 截至2005年9月30日，公司总资产70085.16万元，净资产
32915.02万元，2005年1～9月，公司实现主营业务收入27168.47万元，净利润
3208.03万元。谢谢！
129 游客2771 问 向总经理:李淼提问：股权分置改革后,公司的发展是否能获得
实在的好处?
总经理:李淼 答 股权分置改革以后，流通股股东和非流通股股东的利益达到了
高度一致，使得公司的市值能够真正反映公司的质量，有利于推动公司的发展。
谢谢！
117 游客8961 问 向董事长:张平提问：东方资产管理公司、江西投资都是非流通
股东，这两家非流通股东为什么不注资？是不看好长运未来的发展吗？
董事长:张平 答 两位非流通股东没有注资，主要是因为行政审批的时间比较漫
长，时间上来不及与股改同步。谢谢！
198 游客5903 问 向保荐嘉宾:姜诚君提问：保荐人,你们在制定具体方案时,除了
考虑未来股票价格外,是否也应该考虑一下流通股股东的实际持股成本？
保荐嘉宾:姜诚君 答 我们选取了2005年12月30日前流通股累计换手率为100%的
交易日均价3.71元作为流通股股东的平均持股成本.谢谢!
2 游客1606 问 向董事长:张平提问：你不觉得对价太低了吗 对小股民太不公平
了 当初十多块钱一股 你们一块钱一股 看看现在的股价 你不觉得惭愧吗 良心何
在？
董事长:张平 答 受近几年大盘走势影响，客观上使一部分股民在投资过程中遭
受了不同程度的损失，对此我们深表理解。作为上市公司，江西长运上市以来始
终勤恳经营、基本面稳定，公司经营收益持续增长，分红回报良好。至于本次注
资，一方面体现了国资大股东对公司未来发展前景的看好和对控股权的珍惜，另
一方面希望通过注资持续增强上市公司的核心竞争力和资本运作空间，从而为全
体投资者创造更好的回报。
游客4286 问 向董事长:张平提问：公司管理层是否会对改革方案实施后的业绩做
出承诺?
董事长:张平 答 公司本次方案实施后，公司资产总量将会明显增加，公司管理
层将会付出更大的努力提高公司业绩，对此我们充满信心。谢谢！
195 游客9575 问 向总会计师:朱慧琴提问：3.04每股的理论价格是如何测算出来
的?
总会计师:朱慧琴 答 由于市场对股权分置改革在2005年年末已经相对形成了充
分的预期，为充分保护流通股股东的利益，我们选取2005年12月30日前流通股累
计换手率为100％的交易日均价3.71元作为流通股的定价。确定本次股改方案实施
后公司股票的理论价格，经计算方案实施后的理论市场价格＝(10088.4×
2.48+8484×3.71)÷18572.4=3.04元。谢谢！
18 游客7781 问 向董秘:黄鸿源提问：和母公司有无同业竟争？
董秘:黄鸿源 答 公司与控股股东不存在同业竞争问题，而且控股股东早在2001
年2月向公司出具《承诺函》，承诺不从事与公司相同、类似或在任何方面构成竞
争的业务。控股股东一直严格遵循上述承诺，从未与公司发生过同业竞争的情况
。谢谢！
1 游客7816 问 向总经理:李淼提问：从2000年12月31日起，截止到2004年12月31
日；以2000年为基数，05年中长运股份的主营业务收入水平增长为126%/年，造成
主营收入高速增长的原因是什么？
总经理:李淼 答 ①母公司购并所致。2000年公司主营收入6896万元（没有进行
并购），从2001年起陆续收购南昌旅游公司、长欣公司、长运出租车公司，景德
镇长运公司，吉安长运公司、长运石油公司、截止2004年12月31日，各子公司使
主营收入增加8054.8万元，（其中南旅公司3122万元，出租公司638万元，景德镇
公司主营业务收入3490万元，吉安公司3817万元。
②母公司普通客车换型为高速大巴以及新线路的发展引起主营收入的增长，如
2000年度高客公司主营收入1710万元，2004年底主营收入达到7790.3万元，这是
由于高速客运班线增多，使平均票价上涨和客运量的上升，导致了主营业务收入
的增长。谢谢！
128 游客630 问 向保荐嘉宾:姜诚君提问：该方案与送股的方案相比，流通股东
实际的收益是高还是？
保荐嘉宾:姜诚君 答 按有关研究机构统计数据显示，截止到20批股改，以直接
送股为支付对价的股改公司，复牌后流通股东的收益为负。而长运的方案对价降
低自然除权对股价的影响，相比之下，长运的方案实际的收益率是高于直接送股
的收益.谢谢!
24 游客7215 问 向董事长:张平提问：如果公司方案通过，公司股票获得全流通
，你们压力肯定也不小，要是股价下跌，你们会采取什么样的措施？
董事长:张平 答 公司股票全流通后，股东价值最大化直接体现为公司市值最大
化，在这一点上，非流通股股东、流通股股东和公司管理层的目标是一致的。股
票市场价格总是有波动的，这是一条客观规律，无论股票是上涨还是下跌，公司
管理层将一直将投资者关系管理工作放到重要位置，争取让投资者更了解公司，
争取股票的市场价格能公允反映公司的价值。谢谢！
239 游客9575 问 向董秘:黄鸿源提问：相当于10送2.5,是否已经是上限?
董秘:黄鸿源 答 方案制订的时候充分的考虑到了流通股东的利益，我们相信这
个方案能得到大多数投资者的理解和支持。当然在与流通股股东进行充分的沟通
后，我们会把流通股股东的意见及时转达给非流通股股东，国资管理部门使公司
股改达到双赢的局面。谢谢！
20 游客6969 问 向董事长:张平提问：股权分置改革完成后，公司管理层如何保
证不损害少数股东的利益？
董事长:张平 答 公司管理层过去没有、以后也不会损害少数股东的利益。完成
股权分置改革后，公司将进一步完善公司法人治理结构，提高公司管理水平，搞
好经营生产以优良的业绩和稳定的分红回报投资者的厚爱；同时公司还会加强信
息披露工作，保证信息披露工作的公平、规范。公司利用各种平台与投资者进行
交流，及时收集投资者的建议，促进管理层与投资者之间的双向交流。公司将在
绩效考核、审计、提名等方面积极发挥独立董事的作用，改进公司管理制度；利
用表决权信托等制度，让中小股东积极参加公司经营决策。规范控股股东的行为
，规范关联交易，保证公司利益、中小股东利益不受侵犯。谢谢！
200 游客4981 问 向保荐嘉宾:毛国辉提问：该方案折合的对价为10送2.5,剔除公
积金权益,实际的支付对价仅为10送1.5股,可以这么理解吗?
保荐嘉宾:毛国辉 答 流通股股东直接获得的对价为每10股获0.9378股，不是1.5
股。
22 游客1314 问 向保荐嘉宾:姜诚君提问：在网络投票开始后，投票结果会不会
每天披露？如果不能每天披露，如何保证投票的公证性？
保荐嘉宾:姜诚君 答 本次网络投票时间共有3个交易日，网络投票结果将于现场
投票结果汇总后一并公告，网络投票结果由中央登记结算公司提供。网络投票的
计票过程由上海证券交易所负责，公司并不参与该过程，在投票过程中，网络投
票由交易所进行实时监控，公正性是有充分保障的。因此，网络投票的公正性是
能够保证的。谢谢！
116 游客3180 问 向总会计师:朱慧琴提问：近年来，江西长运对外并购，并购的
金额累计达到了16005万，截止到2005年度6月长运近3年的净利润总额为8648.38
万元，并购发生金额是近3年净利润总和的2倍；请问：江西长运如何解决并购带
来的现金流供应加剧带来的财务风险？
总会计师:朱慧琴 答 公司2002年上市募集了1亿多的资金，加大了公司对外投资
能力，近年对外并购所需资金主要依靠募集资金及公司的债务融资能力，公司近
年的资产负债率一直处于较低水平。谢谢！
16 游客1274 问 向董事长:张平提问：董事长，您如何看待您的个人魅力对公司
的作用？您如何看待个人对企业的核心领导作用？
董事长:张平 答 管理者个人魅力在于公司团队精神的体现，对于公司文化氛围
的塑造，作用是很明显的。个人在企业的核心领导作用体现在一个团结、创新、
实干的领导团队之中，长期以来江西长运管理团队带领企业在激烈的竞争中有效
地制定、调整、完善、执行公司战略，使公司获得了快速发展。谢谢！
8 游客4778 问 向董事长:张平提问：请问长运股分总股本为1.8亿,注入8千万元,
每股应得:0.8064/1.8572=0.4342元.这才是跟本!每股增值不到0.5元.何来相当于
获得10送1.56股?
董事长:张平 答 注入80643684元以后流通股股东每股享有了0.4342元的资本公
积权益,也就是说流通股股东每10股享有了4.342元的资本公积权益,这样一来根据
按照全流通以后3.04元的价格流通股股东每10股相当于获得了1.5622股的对价.谢
谢!
33 游客1396 问 向总会计师:朱慧琴提问：请问公司今明两年会不会有再融资方
案?
总会计师:朱慧琴 答 股改通过后，确实不存在分类表决，但公司不会进行不理
性的融资。因为不理性的再融资将会遭到市场的反对，反对的结果将直接体现为
公司的股价下降。另外，任何不理性的融资都不会得到良好的回报，这实际上是
全体股东的损失，而损失最大的还是大股东，因此，公司将根据实际需要，按照
相关部门的规定，谨慎进行融资决策，并提交股东大会审议，决不会强制推行不
理性的再融资计划。谢谢！
9 游客2446 问 向保荐嘉宾:姜诚君提问：如果公司大股东不遵守股权分置改革方
案中的承诺，流通股东有哪些手段来保护自己的利益？
保荐嘉宾:姜诚君 答 公司非流通股东都会严格遵守国家相关规定履行承诺。大
股东对所做出的承诺具备履约能力，在其做出承诺后,将采用以下措施促使大股东
履行其所做的承诺.
公司的诚信确保承诺的兑现；
中国证券登记公司将对承诺的股份予以锁定；
上海证券交易所将监督执行。
保荐机构履行持续督导职责。谢谢！
游客2446 问 向保荐嘉宾:姜诚君提问：如果公司大股东不遵守股权分置改革方
案中的承诺，流通股东有哪些手段来保护自己的利益？
保荐嘉宾:姜诚君 答 公司非流通股东都会严格遵守国家相关规定履行承诺。大
股东对所做出的承诺具备履约能力，在其做出承诺后,将采用以下措施促使大股东
履行其所做的承诺.
公司的诚信确保承诺的兑现；
中国证券登记公司将对承诺的股份予以锁定；
上海证券交易所将监督执行。
保荐机构履行持续督导职责。谢谢！
182 游客5903 问 向董秘:黄鸿源提问：都说大股东和小股东都应该是平等的，小
股东有没有发言权？
董秘:黄鸿源 答 本次股权分置改革，最终方案必须经参加表决的股东所持表决
权的三分之二以上通过，并经参加表决的流通股股东所持表决权的三分之二以上
通过，因此小股东是有充分的发言权的。同时，为保证流通股股东的发言权，除
现场投票外，我们还按照有关规定设计了网络投票、董事会征集投票权等保障措
施。谢谢！
31 游客6778 问 向总经理:李淼提问：公司方案通过后公司股票获得全流通，万
一股价下跌，你们会采取什么样的措施?你们管不管?
总经理:李淼 答 股价下跌，可能有多种因素引起。全流通后，不论是控股股东
还是小股东，还是公司的管理层目标都是一致的，公司管理层将把股东价值最大
化作为工作目标，争取公司股票价格能充分反映公司内在价值。谢谢！
142 游客8243 问 向保荐嘉宾:姜诚君提问：解决了股权分置上市公司就能管理好
吗？
保荐嘉宾:姜诚君 答 股权分置改革是中国资本市场一项制度性变革。解决了股
权分置后,影响和控制公司经营管理的非流通股东利益将与流通股东的利益高度一
致,这样就能保证公司经营管理更立足长远,更关心公司业绩与公司股价有关系。
同时解决股权分置后,能够将高管人员激励体系与股价挂钩，这样公司的大股东、
高管人员的利益就与公司股价高度相关，就会更强的动力提升公司业绩，进而影
响股价的提升。谢谢！
34 游客8854 问 向保荐嘉宾:毛国辉提问：流通股股东有几种方式参与股权分置
改革方案的表决？
保荐嘉宾:毛国辉 答 流通股东可以通过现场投票、委托董事会投票、网络投票
等几种方式对公司股改方案参与表决。
23 游客6359 问 向保荐嘉宾:毛国辉提问：证监会对保荐机构有什么要求？
保荐嘉宾:毛国辉 答 保荐机构要发挥协调平衡作用。保荐机构作为改革方案设
计的重要中介机构，要诚实守信、公正客观、勤勉尽责。要履行好组织、引导、
说明、解释的职责，起到桥梁和纽带作用，作好非流通股股东和流通股股东沟通
协调工作。要帮助上市公司考虑未来发展，平衡各类股东利益，方案设计要切合
公司实际，既要合法合理，符合改革的原则和精神，又要充分运用各种有效手段
和创新方法，降低改革成本，维护市场稳定。
12 游客233 问 向总会计师:朱慧琴提问：2006年每股收益能达到多少？
总会计师:朱慧琴 答 05年我们取得了较好的成绩，06年我们充满了信心，相信
我们与广大投资者一道共同努力，一定会有一个好的回报。谢谢！
29 游客9022 问 向总会计师:朱慧琴提问：很多分析师认为公司的股票在复牌后
会有向上的趋势，您怎么看?
总会计师:朱慧琴 答 复牌后股票价格是向上还是向下，上市公司并无办法预测
和控制，关于分析师认为会有向上的趋势，应当是对公司今后长运的发展充满信
心的体现。公司管理层也将尽力提高公司业绩，为投资者提供更好的回报。谢谢
14 游客304 问 向保荐嘉宾:毛国辉提问：流通股东如果采取了两种以上方式参与
表决，如何计票？
保荐嘉宾:毛国辉 答 如果同一股份通过现场、网络或征集投票重复投票，以现
场投票为准。
如果同一股份通过网络或征集投票重复投票，以征集投票为准。
如果同一股份多次通过征集投票，以最后一次征集投票为准。
如果同一股份通过网络多次重复投票，以第一次网络投票为准。
13 游客2007 问 向董事长:张平提问：随着经营规模不断扩张，管理难度不断加
大，如何解决规模扩张带来的管理难题？公司怎样进行科学有效的管理？
董事长:张平 答 公司随着规模的扩大，管理难度确实会加大，要解决这个问题
，关键是解决“人”的问题。公司对此将采取以下措施：1、优化公司内部机构设
置，加大职业经理人的吸引及培养力度，造就一批能独当一面的人才队伍；2、进
一步完善内部管理流程；3、进一步加强监督、监管的力度；4、以人为本，进一
步完善激励机制，实现个人与公司的共同成长。通过以上措施，有效解决管理难
题，为公司未来的持续快速发展奠定良好的管理基础。
首先是完善人才培养和储备的制度，有了“人”的基础，可以有效实现科学管理
的目标。其次，公司一直致力于健全公司治理结构，充分发挥股东大会、董事会
、监事会的职能；以事业部为基本业务单元打造高效、运作自如的组织体系，实
现公司管理标准化、规范化、科学化。
谢谢！
15 游客3944 问 向总经理:李淼提问：公司有什么措施完善公司治理结构？公司
进行此次股改的最大动力是什么?
总经理:李淼 答 公司根据建立现代企业制度要求的权力机构、决策机构、
监督机构、经营机构互相分离、互相制衡之原则，建立了由股东大会、董事会、
监事会、经理层组成的完整、健全的法人治理结构，并进行了有效的运行。
公司进行此次试点主要是为了适应资本市场制度创新的需要，积极参与改革
，通过公司治理结构的进一步完善来促进公司经营发展的更加规范化、透明化，
进一步激发大股东对公司经营管理的积极性，并达到同股同权，使得所有股东能
更好享有公司发展带来的投资回报。谢谢！
21 游客5257 问 向总会计师:朱慧琴提问：股改完成后，公司会有再融资计划吗
总会计师:朱慧琴 答 股改通过后，确实不存在分类表决，但公司不会进行不理
性的融资。因为不理性的再融资将会遭到市场的反对，反对的结果将直接体现为
公司的股价下降。另外，任何不理性的融资都不会得到良好的回报，这实际上是
全体股东的损失，而损失最大的还是大股东，因此，公司将根据实际需要，按照
相关部门的规定，谨慎进行融资决策，并提交股东大会审议，决不会强制推行不
理性的再融资计划。谢谢！
26 游客5291 问 向董秘:黄鸿源提问：公司在股权分置改革结束后还会像现在这
样重视投资者关系吗？公司的具体举措会有哪些？
董秘:黄鸿源 答 我们股权分置改革结束后，对投资者关系会更重视，具体举措
包括：
（1）董事会办公室将作为公司投资者关系管理部门，在董事会的领导下积极开展
工作；
（2）进一步完善信息披露，除了法定信息披露外我们还将采取不定期披露的形式
让广大股东及时了解公司的最新进展；
（3）我们将根据需要，通过这样的见面会等形式，就公司最新经营状况和公司发
展目标积极与广大投资者进行沟通和交流；
（4）我们会设立投资者关系邮箱和热线电话加强与广大投资者的日常沟通，欢迎
投资者提出宝贵意见；
（5）我们欢迎关心公司的投资者到我们公司来实地了解情况给予指导。谢谢！
25 游客4160 问 向总经理:李淼提问：公司未来的发展潜力如何？新的增长点在
哪里？
总经理:李淼 答 根据公司目前发展态势，公司未来将会有一个持续稳定的
发展，预计公司的持续盈利情况良好，净资产收益率平均水平与往年相比将保持
较高的水平。公司新的利润增长点主要通过同行业跨地区、跨省市企业兼并，形
成以省会南昌为核心,逐步扩散到周边省份的公路运输网络，加强客运站场枢纽建
设，以资本运营、合作经营为手段，以客运为主业，物流和旅游为两翼，进一步
拓展主营业务市场份额与旅游客运服务，实现规模化经营和旅游景点客运业务“
连站式”互动效应，提高经营管理效率，达到经营协同效应，创造公司新的经营
价值,成为公司新的利润增长点。谢谢！
19 游客6020 问 向总会计师:朱慧琴提问：股价复牌后上涨或是下跌？对股改除
权价有何影响?
总会计师:朱慧琴 答 按交易所规定，公司股票复牌首日,不作除权处理,交易价
格不设涨跌幅限制。
股价波动是股票市场的客观规律和正常现象，复盘后股价的变化取决于流通股股
东对方案的理解及证券市场整体走势等多种因素。一般情况下实施股改的公司在
复牌首日可能出现自然除权的现象，但也有很多上市公司复牌当日就填权，我们
希望投资者都有机会盈利。此外，公司将严格按照规定披露信息事项。
谢谢！
游客2458 问 向董事长:张平提问：如果公司股权分置得到彻底解决，公司的发
展是否会登上一个新台阶呢？
董事长:张平 答 公司股权分置改革以后，公司将进一步改善治理结构，加强管
理，公司的发展肯定会上一个新台阶。谢谢！
27 游客7771 问 向总经理:李淼提问：我请问总经理，如果您作为公司的一个流
通股东，对于目前公司的市场表现,您满意吗?
总经理:李淼 答 比较满意，截止到2005年中期，江西长运累计分红总计达到
4178.79万元.年均投资回报为9.67%.谢谢！
36 游客1484 问 向保荐嘉宾:孙炜提问：如果真的要实现所谓的同股同权、同股
同利、本着三公原则,那是否应从源头上的持股成本上也应该同价呢?
保荐嘉宾:孙炜 答 公司本次实施的股权分置改革的任务之一就是要解决由于历
史原因形成的同股不同权，同股不同利的问题。谢谢!
17 游客7975 问 向保荐嘉宾:孙炜提问：公司的流通股股东中是否有关联方？如
果有的话，能否回避投票？
保荐嘉宾:孙炜 答 目前公司与流通股股东不存在关联关系。谢谢!
140 主持人 说 感谢 姜总的精彩致辞。
各位投资者、各位网友:本次交流活动的现场推介部分暂时告一段落,您可以
通过多种方式参与到本次活动当中,江西长运股权分置改革工作关系到您的切身利
益,欢迎广大投资者热情参与我们的网上交流,现场推介部分就到这里,下面进入网
上交流环节。
107 保荐嘉宾:姜诚君 说 尊敬的各位投资者、各位嘉宾、各位朋友:
下午好！
欢迎大家参加江西长运股权分置改革网上投资者沟通会。
海通证券作为本次江西长运股权分置改革的保荐机构,很高兴能借助网络这个
平台和大家交流我们对江西长运股权分置改革方案的看法和观点。
股权分置改革是我国资本市场的一项根本的制度变革,关系到千千万万股东的
切身利益和中国资本市场的长远健康发展。江西长运本次股改方案的实施将有助
于公司进一步完善法人治理结构,形成共同利益基础,也更有利于公司长期、稳定
、健康的发展。
在本次股权分置改革试点工作过程中,我们力求诚实守信、公正客观、勤勉尽
责；积极履行好组织、引导、说明、解释的职责,起到桥梁和纽带作用,作好非流
通股股东和流通股股东沟通协调工作。我们衷心希望本次改革能够在我公司的尽
职保荐下、在非流通股股东和流通股股东的充分沟通的基础上,取得令两类股东接
受、市场认可的圆满结果。
我们相信,江西长运所有A股市场相关股东都会本着对公司长远发展负责的态
度,积极参与方案的沟通并最终作出投票决策,维护您作为股东的利益。
最后我谨代表海通证券感谢各位嘉宾和投资者的热情关注,并衷心预祝江西长
运本次股权分置改革取得圆满成功！
谢谢大家！
101 主持人 说 感谢 张董的精彩致辞。
下面有请保荐机构海通证券投资银行部副总经理姜诚君 先生致辞。
99 董事长:张平 说 尊敬的各位投资者:
下午好！欢迎各位参与江西长运股份有限公司股权分置改革网上投资者交流
会。
江西长运股份有限公司,作为中国以公路客运为主业的第一家上市公司,是南
昌及周遍地区跨省、跨区以及高速公路出行旅客的主要承运企业。公司自上市以
来股本扩张了1.95倍,每年净资产收益率均起过10%,累计分红金额总计4178.79万
元。年均投资回报为9.67%.目前,公司拥有客运站场18个,运营建制车辆1700余辆,
经营线路653条,基本形成了以南昌、景德镇、吉安为中心,覆盖全省并在迅速向全
国延伸的公路运输服务网络,客运线路覆盖全省各县、市及相邻的全国十多个省、
市。
股权分置改革不仅是推动中国证券市场走向市场化、规范化和理性化的历史
性改革,也为江西长运完善公司治理和构筑规范资本运作平台创造了积极的政策环
境。因此,我们衷心的希望能够通过与广大流通股东的充分沟通,使公司的股权分
置改革方案获得大家的理解与支持,并得以顺利实施。
谢谢大家！
92 主持人 说 接下来让我们一起来认识一下现场的各位嘉宾:
江西长运股份有限公司董事长张平先生
江西长运股份有限公司总经理李淼先生
江西长运股份有限公司总会计师朱慧琴女士
江西长运股份有限公司董事会秘书黄鸿源先生
海通证券投资银行部副总经理姜诚君 先生
海通证券投资银行部高级融资副总监毛国辉 先生
海通证券投资银行部项目经理孙炜 先生
感谢各位嘉宾的光临。下面有请江西长运股份有限公司董事长张平先生致辞
89 主持人 说 各位嘉宾、各位投资者、各位网友:
下午好！欢迎光临中国证券网路演直播室。江西长运股权分置改革网上投资
者交流会现在开始。本次路演由上海证券报中国证券网主办,感谢您的关注。
江西长运股份有限公司上我国以公路客运为主业的第一家上市公司,主要从事
公路旅客运输、物流、旅游、汽车租赁和物业管理等业务。
经公司本次股权分置改革的保荐机构海通证券推荐,江西长运已被上海证券交
易所确定为股权分置改革单位。为与广大投资者进行充分交流和沟通,使公司能够
更多、更广泛的听取到投资者对公司股权分置改革方案的意见和建议,公司特举行
此次投资者网上交流会。
江西长运股权分置改革工作关系到广大投资者的切身利益,公司方希望通过本
次活动能够与投资者充分沟通,了解投资者真实的建议或意见,为股权分置改革工
作能够取得圆满成功,奠定坚实的基础。
提醒广大投资者,如果您活动举办期间不方便上网,可以提前在网上发布信息,
活动开始后公司高管和保荐机构的嘉宾将进行集中回答。欢迎广大投资者踊跃参与！